• / 20
  • 下载费用:10 金币  

林园:未来三年最赚钱的20只股票(推荐).doc

关 键 词:
林园:未来三年最赚钱的20只股票(推荐).doc
资源描述:
1林园:未来三年最赚钱的 20 只股票(推荐)www.cnfol.com 2007 年 04 月 24 日 09:01 中金在线/股票编辑部 【编者按】林园:未来三年涨十倍到二十倍的公司,都是婴儿的股本,巨人的品牌,的行业老大。许多卖菜的老太太因为 50 年代投资索尼股票,都是全日本最有钱的。……== 本文精彩节选==林园:4 月 21 日北大投资报告会实录(上)1、股市:没有熊市和牛市之分(本页)2、投资股市的本质:就是你投资中国最赚钱的企业3、搞不清楚就是风险:我研究的公司到目前为止,也就不超过 25 家4、选股:投资一个公司前,最少我要跟踪三年5、选股:毛利率是赚钱机器最重要的财务指标6、选股:我也不是长线投资者,不好了,我就卖7、选股:优质、稀缺的资源,就是不断的买进8、选好公司,然后给它算三年利润帐,锁定它林园:4 月 21 日北大投资报告会实录(下)1、买股:熊市和牛市投资的方法不一样,买入的股票也不一样2、赚钱:一定是在一次重仓持股三年内能够涨十倍、二十倍3、持股:持股三年我可以抵御大盘任何的风险!4、现在 A 股:最符合赚钱机器的概念的 20 只股票(推荐)1、对于林园来说,没有熊市和牛市之分。在股市这么多年,没有一次赔钱,都是赚钱的。谢百三:今天请到了中国当今股市最受人们关注,无论在南方还是北方,最受大家尊敬的一位投资者。他的名字叫做林园。我们中国巴菲特这本书第一、二章都是介绍他的。他的传奇的经历很简单。1989 年林园在深圳买了 5 股深发展,当时深发展股票面值是 100 元,林园 480 多元 1 股买的。现在,我在广州跟他一起开的讲座,他讲了一个小时,我也讲了一个小时。会议上,主持人就说我们中国的股神来了,他现在有十个亿。到底有多少,据我知道不止十个亿。今天为什么不能录像,大家想想看,这么多钱录像有没有危险呢?所以,今天在这里录音也要经过我们的批准。林园老师今年年纪不大,他是从一个很穷的,和我们现在同学差不多的境地,经过这十多年的努力,现在成为了中国证券界的传奇人物。大家知道,他来讲课是非常不容易的。今年 1 月底我和他一起在广州开讲座的时候,股市跌得很厉害。我们两个是坚定不移的看好,我看的是大市,他看的是个股。他说对于他来说,没有熊市和牛市之分,他买的股票熊市好,牛市也好。他非常注重对上市公司的调研,他做事情非常踏实。广州当时的讲座三千元一张票。我知道大家都是来听他的,今天在这里我们就不要票钱了。林园老师,今天讲两场,现在一场,晚上还有一场。林园:我也不是老师,我把自己接近 20 年的投资故事和投资体会讲一下。希望带给大家一些启发。我首先介绍一下自己,89 年我们全家人凑了 8 千元进入股市。90 年年初我就赚到了 12 万。当时我是国家的公职人员,92 年应该赚到一千万,我就辞职不干了,一直在股市上。这么多年,没有一次赔钱,都是赚钱的。每次的投资,一直都是赚钱的。我对我们做的这个事非常热爱,这里面也有很多的因素。我觉得最主要的因素可能就是我一直在赚钱。做别的事我也做过,但是都没有兴趣。2、股市这个行业时间一定是最主要的。林园计划用 30 年复制 100 个林园,从 8000 元投资股市起步成为亿万富翁林园: 大家都是学生,前两天我参加中央电视台组织的一个节目,他们说大学生是否该炒股?我觉得,大学生现在也应该炒股。你投资证券市场,最主要是时间。我觉得越年轻越好。我现在在做一个计划,随机性的在全国找 100 人,和他的学历、知识程度都没有关系,只需要投资 8 千元,我提出的口2号是十年他的命运掌握在自己的手上,20 年变成有钱人,30 年变成富翁。我看这随机的 100 人能不能做到。过去我办了一个公司,我们公司大概七八人,现在最低的资产也在七、八百万。我的司机现在都有两千万。他们的资产如何积累呢?都是我发的那点工资。我在西安给他们发的工资,在当地都是高的,每月 700 元。所以我说年轻人,股市这个行业时间一定是最主要的。我们追求复合增长,时间代表了一切。慢慢来,别急。国外这也是一个规律,为什么说巴菲特 52 岁时才是两亿美金,因为积累需要时间,特别是在中国,又没有融资的渠道,只能靠我们原始积累,慢慢裂变。到今天,我去年在媒体上说,我说我今年三个月赚的钱比过去那些年赚得还多。很多人说我说谎,但是我没有。雪球滚大了,一倍就是过去那么多年的总和。我建议大家,大家说股市有风险。但是我认为股市没有风险,特别是对大学生来说,风险就是控制死了。前两天我认识的一位朋友的朋友,他到我那里,拿了三万元想投股市,他到我的办公室就说风险很大。我说这些钱对你有什么风险呢?你只要把你的风险控制死了,你拿钱的总量控制死了,没有什么风险。特别是对你们本身就是有能力赚钱的人,更没有风险了。我们公司现在有的那几个员工,我要求他们每个月发了工资以后不准花,全部放进股市。我就是这样一步步的做的。每个月的收入我开始的时候都放进股市。我印象很深,当时我在深圳刚毕业,就认识现在发展银行的一个董事长的秘书。重庆女孩,很漂亮。她每个月发的工资,她就唯一买了洗衣机,然后买饭票,剩下的钱都买了她们公司的股票。这么多年,我一直没有见过她,但是我想她的这个思路是一个发财的思路,资本的积累是一点一滴的形成的。所以我希望,在座的学生不要考虑股市的风险。你们有能力赚钱,就全部把钱投入到股市吧。3、股票市场实际上是一个交易平台。投资股市的本质,就是你投资中国最赚钱的企业。这里面有一些诀窍,我接下来会讲。首先,我介绍一下我对股市的看法。我认为,股票市场实际上是一个交易平台。它是企业之间的交易平台,我们不做过多的,不去更深一步看它是投资还是投机。它实际上是企业之间的交易平台。既然是一个交易平台, 股市的钱是怎么赚的呢?赚钱的人赚的是谁的钱?我讲我的感受和看法,和书本上不一定对上号。这个钱我们赚的是谁的呢?我认为赚的是赚钱企业的钱,我们投资的公司的钱,它赚的钱,我们股市给它一个市盈率的放大。股市给了一个 PE 的放大。赔钱的人是赔的什么呢?是企业经营不好,公司赔钱了,你作为它的老板肯定要赔钱,所以就是 PE 的负向放大。最终我们投资股市的本质,就是你投资赚钱的企业,根就是投资企业。所以,他们问我大势,我觉得我判断不了。这个不是我研究的对象,宏观经济谁能研究得了?大盘跌涨都是 50%。高低是相对的,熊市中的底也是只有一个,我们作为一个大的趋势的判断。我认为中国经济好了,我们投资中国最赚钱的公司,就不会有错。所以我认为大的趋势是向上的。这是我基于对中国人的勤劳,中国目前的竞争力。中国现在的东西还足够便宜,不贵。4、股市不好最重要的指标是中国人的工资和外国人没有竞争力了如果说股市不好,它有几个指标。最重要的指标是中国人的工资都高了。现在和外国人没有办法比。我讲的是中国人和外国人没有竞争力了。现在做同样的工作中国人的工资只有外国人工资的多少分之一。我认为中国人的这种竞争力还存在,我就不担心这个事。希望大家都来参与股市,越早越好。我现在做这个计划也是这样,做 100 人。我拿八千块钱来做,我选越年轻的人越好。还是一个时间的概念,股市一定是一个时间。它要赚钱,一定是时间来赚钱。这是我对股市的理解。它是一个交易的平台,从这个理解上,我们投资股市最主要,反复要强调的也就是十分钟的话,能把这个最主要的弄明白,我觉得你在股市就不会失误的。5、我投资的第一重要性就是投资确定性,赚钱的确定性。我觉得股市是不能总结经验教训的。我们追求财富的增长,一定是追求时间。我说这个时间是一种复合增长。这个我看台湾人算的一笔帐,每年你存一万元,把这些钱做投资,我们算一个 20%的复合增长。40 年以后,你就是亿万富翁。财3富增长就是复合的。我对我自己的要求就是,在股市上做的事,就是我们做任何一个投资,就是不能有失误。很多人说经验教训是可以总结的,我觉得不能总结。股市上的教训总结就是金钱上的代价。你十次对,有一次错,我都觉得你这个方法是有问题的。我要求我自己是百分之百的正确,一百次中有一次错,你的方法就是有问题。没准你错的这个方法就是毁灭性的,赔钱就是让你毁灭性的。我们不能做自己把握不住的事情。作为我投资的第一重要性就是投资确定性,赚钱的确定性。6、我认为 A 股上市一千多家公司, 95%的公司,我都搞不清楚。搞不清楚就是风险。我研究的公司,到目前为止也就不超过 25 家。你赚钱不赚钱是否确定?这种确定性非常重要。不确定,如果你投资是不确定的,我认为就是一个赌博,就不能干的。我投资一定是我自己算帐算到的,算不到我就不干了,把风险留给别人。投资首先要考虑到风险,首先要考虑到它的底部在什么地方,我的风险是能够预测到的,这样才行。这是一个大的原则,不能有失误。我们怎么判断投资的确定性,就是你搞清楚这个公司如何投资,越简单越好。我们在 A 股上市一千多家公司,我认为 95%的公司,我都搞不清楚。而且可能大部分公司,我永远都搞不清楚。搞不清楚就是风险。我研究的公司,到目前为止也就不超过 25 家。我的投资思路就是把大家引到我搞清楚的这 25家来。7、作为一个商业型的投资,我认为最大的诀窍是你自己一定要制造不平等竞争作为一个商业型的投资,我认为最大的诀窍是你自己一定要制造不平等竞争。如果我们跟别人在一个平等的竞争线上,大家都去做同样的事,你知道你把握的事情和别人是平等竞争的话,这个事我就不想做了。我觉得这里面我没有优势。这里面我慢慢讲一些故事,来验证一下。在 99 年的时候,我曾经投资过一只股票。这个公司当时老板也是我的朋友,他叫我去。林园我们要发行股票了,你给我去捧场捧场。我就过去了。当时的发行价 1.28。我认为它的发行价高了我就没有认购。它也发行出去了,认购的都是一些大的机构,国外的投资机构,摩根、高盛。那只股票是在香港上市的。发行之后,来了一个金融风暴,这个股票跌到 5 毛钱。我认为可以买就买了。没有人接手,都给你了。这只股票跌到最低的位置是 0.19,我平均价是三毛。我们算它的资产净值是 1.9,因为它是搞房地产的,非常清晰。这个股票就不涨,每年涨到六毛,再跌回来。一直到 03 年才涨。我买了也不动,我就觉得它不到两元以上就不会卖,我买了流通股的 30%。结果 03 年涨了老板给我打电话,说林园你赚钱了吧。我说我再也不给你打交道了,我笨死了。我是赚钱了,但是这个钱是我赚得最不轻松的钱。以后我就总结一个经验,没有竞争优势的事,我以后不参与。他是私人的企业,我为什么要去参与,熬得头发白了。这个事我就总结了一下,我没有优势,他是老板。所以制造不平等的竞争,是作为一个商人最基本的。所以民企,我以后不打交道了,你爱涨涨去,到天上我也不管。所以命运掌握到我们自己手上,和民企打交道本来是很麻烦的。这对我来说也是一个经验之谈。制造不平等竞争,是非常重要的。作为一个商业活动,你不管什么事,我们在股市中赚钱,最终都是一个商业的行动。它是制造不平等竞争。8、投资一个公司前,最少我要跟踪三年。然后我会少量的买入。然后再继续的跟踪,觉得没有问题,大量的买入。然后再跟踪。我是如何制造不平等竞争呢?首先我投资一个公司,我不会轻易的买入。最少我要跟踪三年。把它前三年的情况,既往是好孩子,我就要跟踪。大家都要问我,你怎么选择这些企业的?我自己也说不清楚。就这么多年,大概在市场上混得时间长了,好的企业都在脑子里印着呢。首先跟踪三年,然后我觉得它今年,跟踪差不多了。它这个企业我感官上觉得好的时候,我会少量的买入。然后再继续的跟踪,觉得没有问题,大量的买入。然后再跟踪。我们要做的就是改变分红政策,作为一个股东,它的股票涨了,分红政策必须要和它配合。我也不希望买的股票都是不动的。所以我们必须要改变分红政策,多送多配,根据市场的需要,让它或者送现金,或者是送红股,这是我必须要做的工作。49、股市赚钱的标准是什么首先选的公司是一个赚钱机器,它能否给股东赚钱,这是最重要的。怎么选择公司的买点呢?怎么选择好的公司呢?全中国的好公司不多的。我和谢教授也说这个事。我选的公司首先是一个赚钱机器,满足我赚钱机器这一概念。今天我希望大家都记住,三年以后你再看,我今天说的是不是赚钱机器。以后我就想,大家就把我这个作为一个赚钱的标准。股市赚钱不赚钱,首先看我林园树立的标准。我就是这个股市标准的制定者,我现在就要做这个工作。为什么今天别人让我讲,我就讲。我就想树立这个标准,股市赚钱的标准是什么?这个标准是我来树的。像生产一个话筒,它的标准是谁来制定呢?我想做这个制定标准的人。这是我要做的工作。我现在为什么像一个传教士一样在传,到时候你看这个股票,像不像林园说的是一个标准,我就希望形成这个,看它符合不符合我说的标准。像前几年,大家说股票能不能涨也有标准,看有没有庄,或者是盘子大小。当时是这个标准。我希望我树立的标准,是一个确确实实的标准。好公司和坏公司,作为我衡量公司好坏,我不是看它对社会贡献大小,我是作为一个股东。它能否给我赚钱,这是最重要的。有很多的公司是很好,它对社会的贡献很大。像一些竞争性的行业,它的东西便宜了,老百姓都受惠了。但是作为投资人,我们是钱迷,从投资的角度我希望它给我多赚钱,这是唯一的标准,别的标准都是瞎扯。作为我的标准一定是企业能够赚钱,这是实实在在的标准。我们作为一个投资人,我说的好公司,反复强调的好公司,和人们对它的尊敬度,和它对社会的贡献是不搭界的。按我的标准,很多对社会贡献大的公司,是一个败家子。10、毛利率是赚钱机器最重要的财务指标,18%以上,且毛利率稳定或者趋升。小投入大产出。赚钱的公司有一些特点。首先,你看它的赚钱总量。赚钱总量这个不能低。还有,毛利率,要体现在财务指标上就是毛利率一定要高。我们认为 18%以下的毛利率就不要考虑了, 18%以上的越高越好,最好是 80 甚至 90%的毛利率。还有它的盈利能力。我们通常考虑的每股盈利,每股盈利最起码三、四毛钱,这才是我们能够选择的。然后就是 PE,PE 水平这个东西是活动的。我们怎么来判断这个指标呢?这个指标是代表了我们的买点。它是动态的。接下来我会详细的介绍 PE 这个最主要的指标。还有就是毛利率的变化。毛利率的变化是我研究企业,林园土办法的最重要一点。你如果能把这一个指标吃透,搞清楚了,别的指标可以不知道,至少你的投资不会有大的失误。你只要把毛利率的变化吃透了,我认为你的投资不会失败的。你投资一个企业,毛利率的变化一定要稳定。当然,首先是稳定,毛利率不能是下降的。毛利率变化一定是趋升的,稳定或者趋升才是我们投资企业的根本。如果毛利率下降的这种公司,我是不做投资的,我是不参与的。毛利率变化是最重要的财务指标。这点非常重要。这是财务指标。从公司表象上,我们选择什么样的公司才是赚钱机器呢?表象看就是小投入大产出。它的盈利不是靠增加投资来产出的。它一定是小的投入,我们做生意也是这样。像我开餐厅我投资一百万,希望它赚一个亿。而不是赚一个亿,需要投资两个亿来获取的。这种公司,是我反复强调的,我们一定是投资一定,产出无限大。这种是我们钟爱的公司。11、未来三年涨十倍到二十倍的公司,都是婴儿的股本,巨人的品牌,的行业老大。许多卖菜的老太太因为 50 年代投资索尼股票,都是全日本最有钱的。钟爱的公司中范围再缩小,要找一些小股本。我们讲,婴儿的股本。股本很小,但是它现在做的已经是行业中全世界的老大,或者是全中国的老大,市场占有的份额非常高。这种公司是最容易涨的,我们要找未来三年涨十倍到二十倍的公司,就是小股本的,盈利能力又特别强。这点我解释一下,为什么我们要选这样的公司,都是有它的道理的。股本的扩张,因为证券市场一定是吹泡泡的市场,这个泡泡就是 PE。这个市场会把它放大,我希望是双重的放大,一个是盈利的放大,它一定是好公司,它的盈利是不断的增加,每年都增加。这样我们就作为讲的盈利的成长性。还有一个是股本的扩张,也会给我们5带来意想不到的收入。这个在国外都有。50 年代投资索尼的,当时索尼是一家小公司。所以很多索尼的股票都是卖给了当时一些老太太,卖菜的。这个公司长大了,所以现在索尼的老板,这些老太太都是全日本最有钱的。虽然说现在索尼是亏损的,但是它股本做到足够大了,我们跟着它长大。市场跟着它吹牛,一吹不赚钱还怪了。所以我们享受的是一种双重的放大。这点大家理解了没有,公司一定要有诀窍。你享受到它的双重放大你就容易发财。我们这个市场不是你今年一年赚一两倍,你的资产上一个台阶了。我过去体会是,三年必须资产上台阶,你的重仓股一定要涨十倍、二十倍你才能上台阶。所以我们选公司一定要有诀窍,有的公司是好公司,也能赚钱,但是它的股本足够大了,它赚钱,我们最多是享受它赚钱给你带来的那一点分红。我们不是追求这个东西,我们追求的是超常规的发展。所以必须要享受股本和盈利双重放大的公司,这种公司是我们最喜欢的。再往小说,这种公司会在什么公司中产生呢?刚才我讲了确定性最重要,怎么来完成确定性,我们讲最好是选择婴儿的股本,巨人的品牌。它本身就是行业巨人,品牌就是一个大品牌,但是它股本非常小,在这里选择。范围这就更加缩小了。12、选股的技巧,就是它的产品最好是一个有几千年文化,或是在目前激烈市场竞争中出来的优胜企业。还有就是选择一些没有竞争对手的垄断企业。品牌能够保证你的盈利,它已经这个行业基本上垄断,或者是做得市场份额足够大的公司。一般来说,这种公司一个是老字号里面选。大家吃菜。吃菜我个人体会,什么菜最终都没有红烧肉、粉蒸肉吃得多。这是几千年流传下来的一个思路,老祖宗做的都不过时,都爱吃。很多新菜存在几天就没有了。我们选股的技巧,就是它的产品最好是一个有几千年文化,或者是几千年大家都喜欢的东西。几千年都没有被淘汰,那它的确定性就是非常高的产品。这就是产生我们婴儿的股本、巨人的品牌,小投入大产出的一个。还有一个是在目前激烈市场竞争中出来的好企业。我是最怕竞争的,这种企业我一般来说选择它是会谨慎又谨慎的。在激烈市场竞争中出来的强势企业。你不要看这个行业大家都在做,但是它在这个行业中,目前已经做到了龙头老大,或者是老二。这种强势企业,是我们要介入的企业。这种竞争企业,一般你不要选,如果你选择这种企业,要特别的小心,这种企业会给你带来高利润,但是也会有变化。所以一定要抓住我刚才讲的毛利率的变化。这种企业我买了未来至少两三年,买以前我们看到它的毛利率不再下降了,已经趋稳了。它在我们这个行业中,我们已经可以看到它是行业老大了。不要选那些,虽然看到它的产品也是一个知名品牌,但是它的产品老是降价,它说了不算。像我们说的家电企业,这么多年再看不到它涨价了,手机,这种企业我们就不要参与了。这个行业已经没有老大老二了,都是老大,这种企业不要参与,这种企业一定是不行的。这里面我对联想的看法。我认为联想这个企业,我看了它的财务指标,我认为这种企业一定是走下坡路的。我已经为联想把脉了,IBM 美国人都把握不好,你去搞,能搞好吗?它有可能出现奇迹,但是按照我常人的思维,我们判断一个事最基本就是看大方向,别人搞不好的事,你不要想比别人搞得好,你不比别人聪明。竞争出来的强势企业,表面我们看牛奶企业。牛奶基本上液态奶不降价了。前几年我投资牛奶企业,我不会投的。但是在去年开始我会少量买一些牛奶企业,就出来蒙牛和伊利了。你到商场买牛奶,别的品牌在慢慢的边缘化。不像彩电,我买康佳也可以、TCL 也行。买电脑也是,不一定要买联想。这种企业的毛利率我没有研究,但是我知道一个大方向,它的毛利率在下降,它毛利率没有稳定,这个时候我们不要去参与这种企业。这个行业中,它没有做到话语权的东西。还有就是选择一些没有竞争对手的企业。我认为,一个企业它连竞争对手都没有,那这个企业实际上是最有竞争力的。可能你到这个公司去调研,他们的企业领导人都不会认识到这点。年前我去了一个高速公路,他们这个企业一年赚十几亿,但是我和他的老板一谈,他说我们公司成长性不够。一年成长只有 18-20%,我想 18-20%你还嫌不够呀。他自己还要找黑马。我说老板,我和你的看法不一样,因为我跑的企业多了,我知道赚钱是很辛苦的。特别是有业务竞争的,那就更说不清楚了。你还身在福中不知福。你还觉得自己的企业不是最好的公司,我认为你这就是最好的公司。你这里是过路收钱的,PE 是十几倍,我就觉得要买。它自己都没有把握住,好的公司是没有竞争对手的,是排他的。没有竞争对手的公司是最有竞争力的,竞争力体现在它没有竞争对手上。我们做一个事首先要有基本的判断,大方向首先要对。613、牛市基本的判断它就是涨。你在牛市中说它会跌,就是一个糊涂人。所以我们做人,一定要搞清楚大方向。说起来我又说到大盘上。如果说今天的股票要跌,你说跌的可能性。它是牛市,牛市我说了,我虽然不知道大盘的走向,我自己也不知道,我也不愿意说这个,因为我不知道,说也是骗人的,瞎说。但是如果我们能够判断它是一个牛市的话,基本的判断它就是涨。在这个涨的过程中,最终的顶只有一个。你在这个过程中说它会跌,或者是市场不好了。我认为首先你这个人就是一个糊涂人。在牛市中你要说跌,我们说它这个下跌的概率是有。你说准了,也就可能是正好碰上的。所以我们做人,一定要搞清楚大方向。你说牛市中说跌,2200 点,大家都说是顶。罗杰斯说跌,我一听觉得可笑,这个时候不该说的话,你要去说。其实我没有什么投资决策,我也不是长线投资者。我就觉得该做这个事的时候,我一定要去做。人一定要做到什么时候说什么话,什么时候做什么事。该炒的时候我一定要炒,我的经济利益是一个第一位的。我不是一个长线投资者,也不是一个价值投资者,只要能给我带来更大的利益,我当然要炒。我现在说的话都是根据我自己利益来的。我说这个股票,它不跌它就不会跌,我在里面待着,它跌不了。你说我神我就神。也不是说我今天拍脑袋我是有很多的数据的,我自己是清楚的。它如果是不好了,我比别人先知道,我就卖了。可能我卖的时候,它就可能会跌,为什么呢?因为我了解公司的根。所以一个人首先要掌握投资的大方向。14、炒股唯一成功不成功的标准就是赚钱。该做这个事的时候你没有做,这就是最大的风险。像我刚才说,大学生现在炒股有什么不对的?你赚钱是大方向,你的风险只要能控制死,你爹妈就给你那些钱,再不拿了。就这一万元我就滚,有什么风险?最大的风险就这一万元,怕什么。我实际做很多事也是糊里糊涂的,你不要给他讲那么多的风险。风险是要讲,但是不要给这些年轻人讲什么 8 风险,这些人都是糊里糊涂的炒。你给他说多了,你实际害了他。真的是害人,赚不到钱就是风险。因为中国到目前国情的定位就是这样的。目前这个社会它的定位是,唯一成功不成功的标准就是赚钱,赚钱了没有。不是我说这个标准对不对,这个标准是老百姓根深蒂固的。而且中国人又喜欢钱,中国人是最喜欢钱的。你给他讲风险,他没有赚到钱。所以这是我们谈人性的东西,买股票也要激情。因为风险已经锁死了,就一万元。学生也没有信用,谁借给他钱。所以作为风险,你要问我,我 89 年入市,我也不知道什么风险。我就是这么创出来的。我买房子,我就不考虑,我看都不去看。前两天我买了一千万股的亚都。我问都没有问,他们几家基金考察几个月,我说你给我买。等我买了以后,他们让我让,我不让。我去了他们公司十分钟,我就定下来说买。他们跟我去的几个,老是问这个公司的情况,我说你们不要问,我有一个最基本的判断。结果国外的风投,基金公司也要等着买,结果我一买,他们没了。对他们来说没有赚钱,这就是风险。就是该做这个事的时候你没有做,这就是最大的风险。所以年轻人,时间很重要。我给你们股东都是好的。赌博,我不是让人赌博,我们是做有把握的事。接下来我会谈我们怎么控制激情。首先你要有积极参与这个事。这个话说多了,就是想给你们鼓劲,从年轻的时候开始。时间很重要,我现在 40 多岁了,我再有钱我也没用了。我要 20 多岁有钱,我多高兴呀。我给底下的年轻人讲,我认识一个女孩,今年 28 岁有七千万。我说你一定比我有钱。她一直跟着我。她多好呀,她到我这个年龄不知道会有多少的财富。时间和金钱一定是成比例的。你们现在可能理解不了我这句话,所以要抓紧时间赚钱,这对任何一个人都是非常重要的。接下来我们继续讲怎么选股。15、现在买 58 倍 PE 的茅台,按业绩年增长 30%,三年股价至少涨三倍。刚才讲了那三种公司是最容易赚钱的。还有我建议,如果让我来选择,我就建议在我们这个圈子里选。就是这几个大项里面来选公司。我分别举一个例子,来说明刚才我讲的那些公司。这个和大市没有关系。首先是确定性。我本来今天不想讲茅台的。但是我又是茅台的大股东,我拿了 1700 万股。我今天不7讲它,我也控制不住要讲。我是 03 年 4 月份开始买茅台。当时我买茅台以前,因为这里面有一个小故事。茅台这家公司,我是 03 年 4 月份我买的,当时我实际上看的不是茅台,当时看的是五粮液。因为我在 92年去西安,当时我们办了一个房地产公司。结果有一个开发区的领导,他吃饭老是要喝五粮液。我说我的办公室老是买一箱五粮液,他来了就喝我就觉得五粮液挺好。我自己那时候就老买五粮液,那时候是140 块钱。五粮液一上市我就开始买,因为我知道这家公司,开发区的那个主任,他饭都不吃,都要喝五粮液。五粮液上市前是古井贡上市。我对这些白酒的公司都一直有跟踪。五粮液上市的时候,我当时买了五十几万股,一直到现在也没有卖,五十几元买的。我看五粮液我就觉得好。到了 03 年以后,我突然有几年没有参与 A 股市场。我说现在五粮液怎么跌到了 8 元多。我说 8 元多五粮液可以买。当时我就让我三位老师。这里先说一下,我有三位老师,他们专门给我看报表的。我说你们给我看一下报表。我请的这三位老师,看报表的,我不让他们参与任何的投资决策。三人也是互相不认识。他们看了以后给我说,说这个公司有没有毛病,首先让他们看一下,个人发表个人的看法。其中有一个老师,他说我看了五粮液,同时也把茅台看了一下。因为我几年没有参与 A 股,我就不知道茅台上市了。他说了这个话,我后来一看,茅台的指标非常好。当时,在那个时候已经是 03 年 7、8 月份了。我就马上跑到茅台厂去了一趟。当时和我一块去的有基金的两个小伙子。当时到了茅台那家公司,我那年是从深圳去的,到了那里都是两点多了。大巴没有了,第二天中午 11 点,要开股东会。我们就说第二天来不及了,他们公司还派了一辆公司的大巴来接我们三个人。我们车上坐了两个融通基金的研究员。那两个小伙子给我说了,他们已经把茅台五年的帐都算了。去了以后,他们就说你买茅台吧,肯定赚钱。因为茅台酒有一个特点,你今年卖的一定是五年前生产的。所以茅台酒它的价格,我们没有见过它降价的。刚才我讲了商品的价格一定要趋升,我们没有见到茅台酒、五粮液降价的。它就是盈利的,53 度和 38 度这两种酒它没有降价。所以我们很好把握,它又可以全部卖出去。后来茅台厂人告诉我,我们是两年涨一次价。我这个人一般不算涨价的因素。当时我算了一下,我买茅台酒的时候,PE 大概在 25、6 倍。茅台我给它算了 20%的复合增长。当时我算的是 08 年的 PE,到了 06 年的 PE 我当时给它算了,当时只有不到 9 倍。所以从国外回来以后,我五粮液没有买,我就加大对茅台的投资。所以到今天,茅台酒。我记得在 04 年的时候,大家给压岁钱。当时给我儿子的压岁钱 8 万元。我老婆存了,我说你把这个钱取出来。我记得不到八万还是八万。反正单开帐户买了茅台,每次的分红也都在那个帐户里。到前段时间我一看,超过 200 万。我那天一看两百零几万。所以我们就讲,首先是它的确定性。它这种确定性很高的企业,又是一个品牌。当时还有很多因素支持我为什么买茅台。当时它存的价,这是茅台厂的人告诉我的,我当时吃饭他就坐在我旁边。因为当时我是他的最大的股东。11 月我们去了一次,开了茅台的一个技改的会。茅台厂的人告诉我,你现在买是对的。他说我现在存的酒,已经值三百亿。你现在买我的股票,当时是 20 多块,只有两亿多股,才不到 60 亿。按照当时的价格买下来,不到 60 亿,他说你买肯定没错。但是我们看茅台实际净资产收益率,都是百分之二十几。但是茅台和五粮液有特殊的现象,大家不会算这个涨。我们把它,它的净资产收益率都是 60%。五粮液也达到了58%, 。它因为帐上的现金多。若扣除现金,实际的净资产收益率都是 90%,我的财务告诉我,这里面有水分。这种公司,还用想,你坚决买入。就这样买,买起来了。这个是我讲的,首先我们要判断,它这个会不会喝的人越来越少?当时我买这个公司的时候,很多基金经理是阻止我买,不让我买。说现在喝白酒的人越来越少了,千万不要。当时你听了觉得也确实对,喝白酒确实少了。但是最后我们说,财务指标会救人,你看它的财务指标,它销量是不是零库存。它就是零库存,所以零库存非常的重要。这是我说的红烧肉很重要。大的品牌,小的股本。当时我们是小股本进入到茅台的。到今天,茅台还能不能买?一百元了,实际上复权上去五百元了。这就是我给茅台又算了一笔帐。刚刚公布业绩,今天我们算茅台的 PE 在 58 倍,我们算它的复合增长,我现在坚信茅台酒的复合增长在30%以上。那么,到 09 年,三年以后它的 PE 又变成 20 多一点,这我们还没有算提价的因素。因为今年一季度它又提了 16%。所以市盈率的高低是动态的。我认为我自己持有茅台,我是不会错的。我就拿着,我不卖,它也不会跌。我就拿着,所以我认为持有。如果我们把时间固定在 09 年,我这三年最多是睡三年觉,09 年我们算了至少涨三倍。这家公司,去年我给一个财经杂志的记者,他是去年四月份采访我。他老是笑,因为我这个人喜欢说大话。一听感觉是说大话,像吹牛。我说你笑,你想我明年这个时候,我林园可能要栽跟头,你一定是这么想的,因为我大话说得多了。但是你错了,我永远不会栽跟头,至8少 12 个月不会栽跟头。我说你没有看到,茅台公司有一个认股价,30 多认股的,不行我可以卖给茅台公司,可以让他申购去。我说你这个没有好好看,我说我这 12 个月不会亏损。它都是有保底的,茅台公司保底,而且还有几大专业银行在里面做担保,股改有承诺的。我们做一件事,想着凡是有钱人一曝光都是往下的,我说你就是胡扯的。我今天还给你说,我的财富不会缩水。怎么不会缩水,我待会会讲,我会把目前的利润锁死。任何人想这个问题,它要让我缩水是不可能的。我周围的人,跟踪我这么多年的人,他们说赚钱不赚钱,以后的事我们说不清楚,但是他们说,你这个人让你赔钱太难。这就是我们讲的,算帐。接下来讲怎么给企业算帐。前三年的帐我要算。这个点是不是我现在要买的呢?大家想,这个点该不该买呢?买入和持有本身就是两回事。我有 20 家公司现在是持有,不见得我会买。为什么,因为股市中有一种看不见的风险,这是人的心理因素决定的。在 12 个月内,我的这个帐可能会不对称。为什么呢?因为股市中有一种心理因素的影响。大家都要卖的时候,它就要跌,我也控制不了它。我说持有和买入为什么不一样呢?你买股票有一个累计升幅。这个累计升幅大了,12 个月有风险,你高点买了怎么办?这就是一个大的风险。所以我们说累计升幅大了就是一个风险,这个点你能不能买,我们是不是现在介入?我是如何来解决这个的?首先我对企业未来三年的帐要算到。怎么算,第一个是决定性。盈利的确定性。算不到的企业,你就不要参与。盈利我们是一定能够算到的。像我们给茅台算帐,它的产量多大?销量多大?它的利润、费用是多大?甚至可以忽略不计它的费用。前两天我做一个电视节目,主持人问,说你给茅台算得帐不对。因为我给它算的时候,可能没有算销售收入。我说你没有看茅台酒的毛利率都是 80%多了,那个费用可以忽略不计。所以我们的帐一定要算到。怎么算,比如我现在算茅台有 50 倍的 PE,我现在买入。复合增长 30%,到 07 年的 PE 应该减掉这30%,就是减掉 15 倍。到了 07 年,实际上它的 PE 就降到了 35 倍。到了 08 年的 PE,再降。三倍的再降九倍,差不多又有十倍了。到 08 年是 25 倍,到 09 年就变成了 20 倍以内。这其中的波动你要不在意,我们按照国际上通用的连续 PE,因为总有标准,它成长性没有这么好的话,它的平均 PE 应该是 55-60倍。我们认为未来三年,到了 09 年的时候,茅台酒应该能涨三倍。这和大盘是没有任何关系的。16、无风险套利之一:借了 1 亿 6 千万 在 102 元买入招商银行可转债,转股后相当 4 元一股持有招商银行。未来三年银行还是一个高增长的时期。怎么给招商银行算帐。再举一个例子。招商银行大家认为它该买还是不该买?能不能买?刚才那位小姐问这个事,她说能不能买?我也不知道。这个企业没有办法给它算帐。因为我把能算帐和不能算帐的这点,你自己再去体会。为什么呢?招商银行它的主要盈利来源是这些贷款的企业,存贷差。我从 02年一直跟踪银行股,我始终也没有把银行股真正搞清楚,就是这段时间能搞清楚。看银行股我最多也就看一年半,也是带着猜谜语的性质,只是看一种趋势。我们认为为什么现在要买银行股,它的趋势是进入了高增长区。今年一季报,招商银行又是 80%的增长。过去三年,我们看它的复合增长都是在 30%以上。它有一个惯性会继续往上冲。但是你要我给它算帐,我真的难算。因为搞不清楚,这些贷款的企业还贷不贷。这是不确定因素,所以招行的帐我算不清楚。那么我为什么买招商银行。我们感觉按照国外的经验,国内的经验,银行业进入了一个高增长期。我们买股票也是在做实验,我投资者,就是在高增长期给你投资一把。等你过了高增长期,我就退出来。我们追求最大的利润,我再去投资别的高增长期。我的理解,股市为什么是一个最好的平台,我把它卖掉,我又不用变成钱,我可以买第二个。实际上是买第二个行业或者企业的高增长期,我一定比别人快。实业是做不到这点的。为什么招商银行也是我第三大重仓股,这里是一个故事。我们认为它好,但是当时按照我的标准,我是不会买招商银行的。正好招商银行那年发了一个可转债。100 元发行。当时我就想,我怎么看了这个,因为我一直留意,也在研究工商银行、招商银行,它不管上市没有上市,我都在研究它。我觉得银行股确实还是不错的,感觉一定是好的。财务指标上,各种增长上都是好的。我也没有办法,当时正好招行在 05 年的时候发行的转债,100 元发行的。上市以后最高也就涨到了 108 块,最高是这么多,多数时间是在 102 元。因为我是满仓的,在熊市中我只有三只股票,茅台、五粮液和云南白药。当时我就想,我要借钱,招行 100 元保本,等于我可以是债也可以是股。如果市场好,我赌这个公司也值得的。我就赌两元的风险,而且这9个也是没有风险的。我就当时借了 1 亿 6 千万,当时我在国外的盘子是五亿。后来我问我家里人,我家里人拉着我不让我买。他们说风险太大,我自己觉得没有风险。后来我问了很多人。我看了它是金融机构,当时是可转债一定是先偿还你。按照我考虑风险的程度,我认为如果招行四年内倒闭的话,我认为这就是我的风险,而且倒闭的话,我的风险还不是很大的。因为国家要首先考虑你债券持有人的利益。所以我当时把 1 亿 6 千万全买了,到今天,股改以后我就转了。到了 06 年,股改以前,这个债券还是102 元,我借的银行利息是 9%。我说这次真的是让我亏钱了,但是过了几天股改了,我的利润一下子来了。现在是 4 元。对今天的招行就很好做了,我就低价买了我现在不卖。招行到底能不能卖?因为它是有代表性的股票,不代表我有十分的把握。但是我看一种趋势,而且我认为这个趋势成功的可能性可能是 90%甚至是 95%。现在算招行的 PE,五毛钱。现在的 PE 应该是 40 倍。我们算它,我还是保守估计,我认为五来三年招行的年复合增长应该在 30%是没有问题的。我昨天又调研了招商银行,他们最新的财务指标我觉得都不错。它公布的也不错,都是 87%。但是我算帐,只算它未来 30%的增长。这是基于对银行业整个进入高增长期的判断,它是一种趋势。30 的增长,三年以后,现在买招行,如果我们的基本判断没有错误的话,我认为是没有问题的。招商银行三年以后的 PE 就会变成 20 倍。你现在买也是睡三年的觉。我们对招商银行这种公司,我认为在 40 倍的 PE 不算高。所以,我现在拿着更放心了。我拿着更是没有问题了。所以持有和买入是两回事。17、优质、稀缺的资源,我的策略就是不断的买进。你能拥有它是最大的幸福。我对银行股的
展开阅读全文
  微传网所有资源均是用户自行上传分享,仅供网友学习交流,未经上传用户书面授权,请勿作他用。
0条评论

还可以输入200字符

暂无评论,赶快抢占沙发吧。

关于本文
本文标题:林园:未来三年最赚钱的20只股票(推荐).doc
链接地址:https://www.weizhuannet.com/p-10036321.html
微传网是一个办公文档、学习资料下载的在线文档分享平台!

网站资源均来自网络,如有侵权,请联系客服删除!

 网站客服QQ:80879498  会员QQ群:727456886

copyright@ 2018-2028 微传网络工作室版权所有

     经营许可证编号:冀ICP备18006529号-1 ,公安局备案号:13028102000124

收起
展开