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放弃现金折扣成本公式意义解释.doc

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应付账款筹资决策1.如果放弃现金折扣成本>短期借款利率(或短期投资报酬率),则在折扣期付款,享受现金折扣;反之不享受现金折扣。2.如果企业因缺乏资金而欲展延付款期,则需在降低放弃现金折扣成本与展延付款带来的损失之间做出选择。3.如果面对两家以上提供不同信用条件的卖方,应通过衡量放弃现金折扣成本的大小,选择信用成本最小(或所获利益最大)的一家。(1)如果决定享受现金折扣,应选择放弃现金折扣成本最大的方案,即享受时选高的。(2)如果决定放弃现金折扣,应选择放弃现金折扣成本最小的方案,即放弃时选低的。【提示】(1)信用期指的是买方允许顾客从购货到付款之间的时间,即现金折扣条件中“n”的分母,例如:假设现金折扣条件为:2/10,1/20,n/30,则表明信用期为30天。(2)“放弃现金折扣成本公式”实际上计算的是借款年利率(360天的利率),其中,借款本金=应付账款总额(1-折扣百分比)。如果企业在信用期付款,则:放弃现金折扣成本=折扣百分比/(1-折扣百分比)360/(信用期-折扣期)其中,(信用期-折扣期)表示的是“延期付款天数”即“实际借款天数”。举例说明如下:假设现金折扣条件是1/10,n/30,应付账款总额为10000元,则:如果第10天付款只需付10000(1-1%)=9900(元)如果第30天付款需要付10000元所以,相当于因为使用了这笔款(30-10)=20(天),需要支付(10000-9900)=100(元)利息,而借款本金是第10天付款的金额9900元,因此,这笔借款的年利率为:100/9900(36020)=(100001%)[10000(1-1%)]360(30-10)=1%(1-1%)360(30-10)如果企业在信用期后付款(即展期付款),则:放弃现金折扣成本=折扣百分比/(1-折扣百分比)360/(实际付款期-折扣期)其中,(实际付款期-折扣期)表示的是“延期付款天数”即“实际借款天数”。假如上例中实际付款期为第50天,则放弃现金折扣成本=1%(1-1%)360(50-10)。由此可知,展期付款会降低放弃现金折扣成本。
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