(简体)金融案例研究的基本方法.pptx

1、金融案例研究的基本方法,股票配资软件，18950897888。外汇喊单网，职业操盘手带你赚钱！,开场白,1、金融研究作品的基本构成要素：主题与逻辑2、主题：通过各种材料所表达的中心意思。它贯穿着文章的“全部内容”,体现着作者写作的主要意图,包含着作者对文章中反映的客观事物的基本认识、理解和评价。主题要鲜明、新颖，具有时代意义。 3、逻辑：一是思维的规律性；二是事物发展的客观规律性。是作者按照上述两项规律性要求，准确、客观表述文章主题的基本技巧。4、主题和逻辑是研究作品不变的核心要件。只有具备了鲜明的主题和完美的逻辑，一件研究作品才算成功。5、金融案例研究是一种靠实证分析表明研究主题的文体形式。

2、其逻辑方式：定性分析、数量分析,经典案例研究作品剖析（1）,2、典型金融案例作品简介2.1、作品： 以互助联保为基础重构中小企业信用担保体系；发表在金融研究2008年第2期2.2、作品主题 互助联保是未来中小企业信用担保体系的重点2.3、文章逻辑 以市场定价为基础的商业担保及其创新，有效作用空间有限；而层级更低、数量更大的中小企业才是融资难的真正主体，它们既有旺盛的信用担保需求，又有广泛的经济合作基础，还有山东已经成功的、互助联保的实践经验，因而是未来信用担保体系建设的重点。,经典案例研究作品剖析（2）,3、案例故事及其梗概3.2、滨州李庄、菏泽鄄城、潍坊昌乐、泰安羊流、临沂蒙阴等地陆续出现了

3、一批互助性信用担保联盟3.3、这些互助联保组织在组织体系、运作机制等方方面与专业担保有着本质的区别3.4、互助联保组织发展势态良好，并被不断被复制、模仿和学习,经典案例研究作品剖析（3）,4、主题及思路猜测4.1、信用互助担保为什么会在这些地区、行业陆续出现？是偶然还是必然？4.2、这些企业为什么不求助于专业担保？4.3、这些企业为什么要结盟，而不采取其他的组织方式？它们之间相互结盟的基础和条件是什么？4.4、银行为什么会认可这些信用互助担保？4.5、互助担保有哪些比较优势？ 其内部运作机制如何？ 如何分割收益、风险，平衡利益关系？ 是否具备在其他地区、行业大面积推广的价值？,经典案例研究作品

4、剖析（4）,5、研究逻辑：对比分析5.1、山东境内互助联保组织的基本属性（1）互助性、合作性；（2）另类信用担保；采取的是非市场交易的方式5.2、互助联保模式被大面积复制、模仿，被企业和银行所认可，说明其广阔市场空间和较强生命力5.3、与其相对应的专业担保却多数面临困境、问题与不足，需要具体分析专业担保的适用范围和局限性,经典案例研究作品剖析（5）,6、研究所涉及的相关理论和政策问题：6.1、供给角度 信用担保：信息不对称及其风险；市场失灵与中介介入 专业担保的作用机制：专业风险管理；担保定价与市场交易 专业担保的作用结果：外部性经济 专业担保的市场边界：银行边缘信贷市场的外围地带；边界越扩大

5、，信息不对称问题越严重，风险与收益结构越失衡，外部性经济越显著6.2、需求角度 中小企业融资特点 信用担保对中小企业的紧迫性、可得性、便利性 中小企业对信用担保的低成本、高约束要求6.3、关于矫正外部性或市场失灵的基本路径： （1）靠提高市场定价来解决。价高需求降低，价低供给减少，两者都导致市场萎缩 （2）靠政府补贴来解决。产生市场差价，导致严重寻租和复杂的监督问题 （3）靠内部化来解决。,经典案例研究作品剖析（6）,1、解剖案例-引言重点介绍了文章的主要观点：1.1、信用担保对中小企业融资有实质影响；专业担保是发展重点1.2、专业担保有局限性；两难问题没有因此消除1.3、信用担保体系建设应多

6、元化，与中小企业融资需求特点相适应1.4、互助联保在山东获得了一定成功；应该成为信用担保体系建设的重点本节要点：逐步递进，点明主题；竖起靶子，表明文体,经典案例研究作品剖析（7）,2、解剖案例理论研究及文献综述2.1、为什么要做文献综述？原因：（1）研究视角对一经济金融现象，不同视角、不同时间、不同阶段等，会得出不同的研究结果，但所有研究成果都有继承性、连续性，也有局限性，进而动态地汇集成对这一现象总体的、客观描述。表明在进行系统地研究（2）研究定位所研究问题在已有研究体系中的准确位置；透露研究成果的技术含量,经典案例研究作品剖析（8）,2.2、本案例的研究综述（1）信用担保的基本属性 专业担

7、保的作用机制：专业风险管理与信用放大功能 专业担保产生的根源：信息不对称所导致的市场失灵 研究重点在专业担保（2）专业担保的市场边界 公共产品属性与外部性经济； 风险与收益结构失衡； 市场困境 两个方向性的有限突破（3）互助担保的研究空白 信息搜集、监督和交易成本低 会员之间的连带责任和一致利益使得信息不对称问题达到最优治理，即信息不对称问题内部化 未能做充分的研究，理论没能有效指导实践（暗含本案例的研究定位）,经典案例研究作品剖析（9）,3、信用担保的供求分析3.1、信用担保的供给引出问题 （1）专业担保的发展与供给 （2）专业担保狭小的市场份额及市场困境 （3）中小企业现实的融资困境3.2

8、、专业担保供给与中小企业融资需求的错位分析 （1）贷款是中小企业最佳融资渠道 （2）中小企业金字塔型构造 （3）金字塔型底端大批中小企业是融资难、担保难的真正主体3.3、专业担保的市场困境 （1）专业担保是金融中介行为，是以担保定价为核心的市场交易；但担保费用不足以覆盖所有风险 （2）一般而言，担保的市场范围是银行边缘信贷市场的外围地带。但实际上，两个市场是交叉重叠的 （3）两者是竞争、替代关系：银行扩张担保压缩；银行收缩担保扩张 （4）专业担保的市场困境：不敢提高费率、不敢拓展市场、财务不可持续 （5）银行的不积极作为为专业担保预留了市场空间；随银行积极作为、征信拓展，担保空间被逐步压缩,经

9、典案例研究作品剖析（10）,4、专业担保的困境突破4.1、信用担保的供给引出问题（1）专业担保的两种模式创新：一是引入第四方控制；二是风险投资介入担保（2）两种创新模式在既定范围内优化了风险收益结构。但专业担保仍面临市场困境（3）中小企业现实的融资困境4.2、专业担保创新的边界（1）两种创新模式需要满足的条件：高层级企业（2）有限的适用范围（3）无法扩展和覆盖到更大规模的弱势中小企业,经典案例研究作品剖析（11）,5、中小企业信用担保的需求特性5.1、中小企业两种担保模式：专业担保与互助担保（1）专业担保存在信息不对称风险外部化的问题，担保供给受其约束（2）互助担保不存在信息不对称风险外部化的

10、问题，担保供给不受约束（3）结论：互助担保优于专业担保5.2、互助担保的基础：中小企业的经济金融合作（1）发展起点、成长经历、企业规模和经济实力相当（2）同一市场、同一组织（3）往来合作频繁,经典案例研究作品剖析（12）,6、案例故事山东实践6.1、山东两类信用互助担保组织（1）行业互助联保：多方发起，行业协会运作（2）生产合作社互助联保：自发形成、大户主导（3）两类互助联保组织的基本属性：A、中间组织B、分散担保资源做符合银行信贷制度要求的整合C、银行认可担保有效D、成员基本上相互无偿担保E、内部有严格的规则,经典案例研究作品剖析（13）,6、案例故事山东实践6.2、山东两类信用互助担保组织

11、的发展状况（1）6县（市）、18家互助联保组织、244家成员为调查对象；时间跨度：2002年-2007年（2）规模：互助联保8.14亿元，占比九成以上，成为融资主渠道（3）便于复制、学习和模仿,经典案例研究作品剖析（14）,7、案例分析7.1、互助联保的信用自增强、自升级功能。具有四个特征：特征之一：内生组织A、成员自发成立；B、构建俱乐部；C、制定内部规则。D、政府和其他组织只是起了穿针引线的撮合作用。E、列举蒙阴、泰安两种类型的互助联保组织加以说明。F、与小额农户联保与区别,经典案例研究作品剖析（15）,7.2、互助联保的信用自增强、自升级功能特征之二：内化信息不对称A、内部市场：合作机制

12、弥补外部市场缺陷；无偿担保，不以赢利为目的；不涉及交易成本问题B、过滤机制：事前筛选、动态淘汰，信息透明，责任对称C、总体控制、有效监督结论：1、风险与收益结构均衡 2、促成了担保，回避了外部性,经典案例研究作品剖析（16）,7.3、互助联保的信用自增强、自升级功能特征之三：利益激励相容A、成员身世相当，信息对称，风险与收益对等B、风险与收益不对称时，有动态的利益调节C、举例：事前的对称分组；享受额外的利益，暂时非风险与长久的利益D、差别化的担保基金来矫正E、结论：背叛率降低，稳定性增强,经典案例研究作品剖析（17）,7.4、互助联保的信用自增强、自升级功能特征之四：低廉交易成本A、成本观念：

13、选择最低成本的交易方式B、低成本负担C、低的组织、运作成本D、举例：节约了担保、评估等费用E、低的交易成本，收益增加，组织稳定7.5、互助联保组织的缺陷（1）法律地位（2）不动产最终抵押的有限性（3）过于强势的外部因素（4）组织的松散性小结：有缺陷，并不妨碍比较优势；前进中的问题,经典案例研究作品剖析（18）,7.6、结论与政策建议（1）小结互助联保具有低成本、信用自升级、信息不对称风险内部化的优势。（2）结论A、互助联保是适用于中小企业的信用担保模式。满足条件的简易：（1）不需要对称的融资安排（2）不存在外部性经济（3）动态利益调节会自动矫正风险与收益的失衡问题B、专业化组织管理是互助联保持

14、续合作的关键专业协会和生产合作社地位突出，作用显著,经典案例研究作品剖析（19）,7.6、结论与政策建议（3）互助联保的可能条件与市场空间新农村战略、金融机构多元化、物权法商业银行制度改进（4）互助联保的技术性要求A、总体目标：宏观上建立重复博弈关系 微观上对称风险与收益B、融资激励C、成本收益内部化D、剩余索取权E、实现途径：计价担保、轧差结算、风险基金、政府补贴、保险服务,经典案例研究作品剖析（20）,8、简要回顾8.1、主体：到目前为止，对互助联保少有的、成型的研究作品8.2、价值：具有积极的现实意义8.3、规范：主题明确，逻辑一致；理论全面、清晰，故事完整、生动；分析就重、透彻；布局错

15、落有致；结论和政策建议简单明了。围绕主题，有理有据，层层推进。8.4、逻辑：市场机制无法完全覆盖担保需求而不具备大面积、可持续发展的条件；互助合作能够低成本地内化信息不对称，进而成为信用担保体系的基础8.5、方法：对比分析。文章涉及信用担保、专业担保、互助联保，涉及到中小企业的融资需求与供给，涉及到外部性与内部化，涉及到担保市场与信贷市场，涉及到市场组织与中间组织，涉及到交易机制与合作机制。8.6、结构：引言、文献综述、对比分析、案例故事、政策建议 按案例研究的通常做法，分析、提炼、升华部分应在故事之后，但鉴于本文的特殊性，将分析部分放在了故事之前。目的是为了从文献综述自然过渡到案例故事。这一

16、段落重点对比分析了专业担保的局限与互助联保的可行性；又在故事后半段，对山东经验提炼出四点比较优势；使得通篇浑然一体。,经典案例研究作品剖析（21）,9、发现故事和对故事的深层思考：两个例子9.1、泰安中支“资金互助社”A、故事梗概：宁阳县成立资金互助社，价格低，总量有限，生产、融资、担保复合体，运行半年，在不断完善中。 文章的主题：探讨类似互助组织可持续运作的前提、条件B、逻辑问题：（1）属于介于市场和企业之间的中间组织；互助合作是基础；（2）作为一种新的制度安排，必然带来利益格局的变化。（3）可能的变化：都想多吃多占；供不应求；成员间风险与收益结构失衡；内部人优先权。这将最终导致组织流于形式

17、、不可持续或破灭。因此，组织内部的风险收益结构失衡、内部人控制，以及之下的反向治理将是文章考察的重点，这也是本文的基本逻辑。C、证据及调查：围绕可能的风险收益结构和内部人控制问题展开 （1）调查成员融资行为及偏好变化，是否存在多吃多占等趋向 （2）调查已有融资的分布情况，是否存在决策层及相关优先的趋向 （3）调查未得到融资成员对现有格局的看法、参与积极性 （4）调查所有成员需求满足、融资结构及替代情况 （5）调查组织成立前后成员互助担保情况,经典案例研究作品剖析（22）,9.1、泰安中支“资金互助社”D、分析、提炼和升华：走出故事 （1）组织规模（组织边界）过大，成员复杂，信息不对称；融资激励

18、失衡；制度不完善。交易成本增加，供给水平下降。 （2）问题有无可能在组织内部解决？可能的渠道： 组织细化：成员再分组；有偿计价及轧差结算；交纳风险基金 完善制度：内部规则 平衡供求：扩大对外窗口，优化互助联保 （3）上述几条，是从故事中归纳、提炼出来的一般性结论。这一结论，也是类似资金互助社可持续运作的满足条件；其实践意义非同小可,经典案例研究作品剖析（23）,9.1、泰安中支“资金互助社”E、理论框架：分析工具（1）经济合作组织的产生。三大类组织模式：企业、市场和介于两者之间的中间组织。企业服从于命令，市场听命于价格，中间组织取决于协调。（2）经济合作的目的。聚合小资本与大资本分割垄断利润；

19、成员参与合作的基础在于互惠互利，即均衡风险与收益。（3）中间组织基本属性。是一种联盟或俱乐部，其边界在市场和企业动态游弋，具有不稳定特征。其稳定运作需要制度和协调。（4）中间组织运作机制。内部有市场、也有企业，成员之间存在交易，价格机制仍在发挥调节作用；组织内部存在指令。上述几条，是文献综述中必须反映的核心内容，这为整个案例研究提供分析框架。这需要逻辑地思考，全面地占有资料，条理地布局安排。,经典案例研究作品剖析（24）,9.2、滨州中支“胡集案例”A、故事梗概。胡集信用社将沉淀多年的呆帐贷款按一定折价，打包、拍卖给内部职工，取得了超预期的回收效果B、文章主题：探讨不良金融资产处置方式C、逻辑

20、问题（1）不良资产折价、打包是否存在水份？如果合谋行为和道德风险，就没有任何研究的价值。（2）如果坏帐是真实的，折价打包有无法律依据？为何在个人名下回收效果要高于组织？（3）个人回收坏帐的手段、策略有什么特别之处？组织能否学习和借鉴？（4）个人拥有坏帐所有权和自由处置权，意味着两个核心问题的转换：一是债务人对个人债权和公共债权是否有清尝顺序的差异？二是坏帐的产权模式是否发生了实质变化？（5）如果这一模式有效，能否在其他银行、地方复制、借鉴和多大程度上复制和借鉴？（6）结论：处置不良金融资产可引入产权激励模式。,经典案例研究作品剖析（25）,9.2、滨州中支“胡集案例”D、调查及证据（1）坏帐及

21、处置难题方面的情况（2）折价、打包、拍卖给内部职工的基本考虑（3）打包拍卖资产的质量表现（4）职工个人回收坏帐的过程与结果（5）债务人为何在此情形下偿还债务（6）综合对比分析个人与组织、前后、同类资产的风险处置差异E、分析、提炼与升华（1）个人在不良资产处置上具有一定比较优势（2）产权模式具有一定适用性产权激励（3）局限性分析F、理论框架（1）产权和竞争是提高组织效率的两项最基本的制度安排。竞争借助市场进、退改进交易效率；产权借助剩余索取权的分割提高组织运作功效。（2）有关不良资产处置方面的研究成果。比如，不良资产管理公司等。（3）风险处置是个特定市场，竞争无效；产权激励有效。,前言:案例研究

22、的基本属性之层次,调查报告的层次：就某一具体问题、货币金融现象和政策实施过程及后果的如实描述。材料为主，观点为辅。属于说明文。,案例研究的层次从具体到抽象、从局部到整体、从现象到本质的提高；以例见意，以斑见豹。观点与材料的结合；观点为主，材料为辅。属于政论文。,前言:案例研究的基本属性之标准、行文,调查报告的标准：以“实”为准；准确、真实为第一要求。三段式行文方式：调查对象、调查方法、调查结果及必要解释。,案例研究的标准：以“深”为准；归纳总结深层次的理论或政策含义为第一要求。三种行文方式：先故事后理论；先理论后故事；夹叙夹议。,前言：案例研究的基本属性之技术要求、读者,调查报告的技术要求：必

23、要的统计知识和数据分析能力。调查报告的读者群：业内人士，供决策参考,案例研究的技术要求：以“实”为准；准确、真实为第一要求。案例研究的读者群：政策制定者、学者；专业研究人员,前言：案例研究的基本属性之价值,减少盲目性，增强科学性例如，罗庄案例：中国地方政府在特定条件下也按市场规则办事。摆脱特殊性，提高一般性临沂思路：提出了农村信用社改革要因地制宜的政策建议，引起中央作高决策层的重视。纠正调研“两张皮”，促进研究方法转型用同一语言说事情；促进理论与实践的结合；经过严密的逻辑推理得到结论。二元信贷市场的内生逻辑：信任差异导致信贷配给及市场分割；改善银企信任是信贷市场一体化的前提；创新和发展了信贷配

24、给的理论。,前言：案例研究的基本属性之要求,对现象及故事有一定的洞察力和捕捉力。有一定的逻辑推理能力。小处入手，大处着眼，将论题、证据和结论融为一体，故事立足当地，结论放眼全局。扎实的文字处理能力：简明、扼要；摆事实，讲道理必要的理论功底和技术手段：优选理论和分析框架是个难题，选择最能解释故事的理论框架和技术手段对金融改革、发展和政策变化有相当的了解和把握,八、金融案例研究材料的写作体会,（六） 选择文体、整理逻辑关系A、文体：调查报告、理论研究、实证分析B、逻辑关系：正常思维的规律逻辑一致性，按规矩来，力戒跳跃、散乱任何结论要经过推理、分析得出，力戒盲目下结论现成结论从文献等中得到，无须验证

25、，可直接引用材料为主题服务，力戒跑题,八、金融案例研究材料的写作体会,（七）文章结构布局、语言A、调查报告：背景、情况、分析、建议B、研究材料：引言、文献整理、研究定位、理论分析（实证分析）、基本结论或政策建议C、常见的问题：中间轻、两头重，建议部分篇幅过长D、最好在开头部分把精华亮出来，不让读者去猜、去找E、语言精炼，可根据需要适当加大每句话的文字含量,八、金融案例研究材料的写作体会,（八）写作顺序A、如成竹在胸，可从开头部分写起B、从现象、问题、原因等主体内容写起C、开头引言、文后结论最后完成D、合理分配资源，适当突出重点，保持结构匀称E、注重上下衔接、连贯，上收下展，讲究衔接技术F、控制

26、写作进度：分章节求精求细，每天完成300500字即可,八、金融案例研究材料的写作体会,（九）沉淀、修改A、放置一段时间，全面回味，以读者身份品评B、请周围同事过目，敞开胸怀，不怕别人提意见C、认真对待别人的意见和建议，有改无勉D、对自己负责，对文章负责，精益求精此外，要注重已有资料的分类保管、整理和积累；要注重在平时工作中发现、品评经典文章,谢谢观看/欢迎下载,BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH,