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货币金融学-第九章货币供给.ppt

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货币金融学-第九章货币供给.ppt
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第一节 货币的计量,一、有关货币外延的争议 1、窄口径的货币供给量M1 2、宽口径的货币供给量M2 3、流动性口径的货币供给量M3 二、货币当局的做法 1、国际货币基金组织的货币供给口径M0= 流通于银行体系之外的现金M1 = M0+银行活期存款M2= M1+准货币(准货币一般指银行的定期存款、储蓄存款、外币存款,以及各种短期信用工具,如银行承兑汇票、国库券等),二、货币当局的做法,2、美国的货币层次划分 M1= 流通中的现金+旅行支票+活期存款+其他支票存款 M2= M1+储蓄存款+小额定期存款 +零售货币市场共同基金余额 +调整项 M3= M2+大额定期存款+机构持有的货币市场共同基金余额+所有存款机构发行的回购负债+欧洲美元+调整项 L= M3+其他短期流动资,二、货币当局的做法,3、我国的货币层次划分 M0= 流通中的现金 M1= M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡存款 M2= M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+信托类存款+其他存款 M3= M2+金融债券+商业票据+大额可转让定期存单等,我国按货币供给口径统计的货币供给量 单位:亿元,,三、名义货币供给与实际货币供给名义货币供给是指一定时点上不考虑物价因素影响的货币存量 。(Ms)实际货币供给是只剔除了物价影响之后的一定时点上的货币存量。(Ms/P),第二节 货币供给的运行机制一、现金运行机制,纵观现金运行机制,它有如下三大特点:(1)现金主要在银行之外流通,进入银行体系之后或走出银行体系之前,现金都不是流通中的,尽管它仍然以现金形态存在。 (2)如果银行体系既不增加现金投入,也不组织现金回笼,那么,无论现金如何流通,它只会发生持有人结构的变化,而不会有数量上的增减。(3)现金流通一般主要对应于小宗商品即消费品的交易,二、原始存款和派生存款,与现金运行相比,存款运行具有两个明显特点:(1)存款运行都在银行体系内进行。 (2)存款在运行过程中能够自行扩大。,所谓原始存款(Primary Deposit),是指银行吸收的现金存款或中央银行对商业银行贷款所形成的存款。 所谓派生存款(Derivative Deposit),它是相对于原始存款而言的,是指由商业银行以原始存款为基础发放贷款而引申出的超过最初部分存款的存款。具体可从以下三方面来理解:,(1)派生存款必须以一定量的原始存款为基础。 (2)派生存款是在商业银行(或称存款货币银行)内直接形成的。 (3)以原始存款为基础,通过商业银行内的存贷活动形成的派生存款量,应是由贷款引申出的超过最初部分的存款。 原始存款和派生存款还存在有相互转化的关系,但必须以贷款作为条件。,三、存款货币的创造与消减过程,1.不能创造存款货币的两个特例,第一个特例是全额现金准备制度,即以法律的形式要求银行对存款保持100%的准备金。在这种情况下,如果某一客户存入10 000元现金,则此时银行的简化资产负债表用T形账户表示为 (单位:元):,这里没有多倍的存款创造,产生出的10 000元存款正好用作10 000元的现金准备,这时的比率是1:1,并没有扩大任何倍数。,该银行的资产负债仍处于平衡状态,它正好持有了法定的现金准备,其余的用作了贷款生息。这时仍没有多倍的存款创造,存款与现金之比仍是1:1。,第二个特例是现金放款。即在部分准备金条件下,借款获得的贷款完全以现金取出,并长期持有这些现金。在这种情况下,上述T形账户中保留2 000元的存款准备金后,其余8 000元用于贷款或投资。T形账户可作如下表示(单位:元):,2.产生多倍存款的过程,为分析简便起见,我们拟作如下假设: (1)银行体系由中央银行及至少两家以上的商业银行所构成; (2)法定准备率为20%; (3)存款准备金由商业银行的库存现金及其存于中央银行的存款所组成; (4)银行客户将其一切收入均存入银行体系。,上表说明,甲银行的准备率为(20/100)×100% =20%,符合法律规定,其余80万元用于放款,至此,甲银行便处于均衡状态,无超额准备金,不能继续扩大贷款。,设甲银行在开始时的T形账户为(单位:元):,此时,甲银行的准备率为(30/110)×100%=27.3 %,高于法定准备率,拥有超额准备金8万元(30-110×20%)。这意味着甲银行的均衡被打破了。由于超额准备金不会给甲银行带来任何收益,所以,从盈利出发,甲银行势必将超额准备金用于放款。,假设,有一客户将其现金10万元存入甲银行,那么甲银行的原始存款增加了10万元,现金准备也增加了10万元,甲银行的T形账户变为账户B(单位:元):,在账户C中,甲银行的准备率为(22/110)×100% =20%,符合法律规定,超额准备金消失,银行又处于均衡状态。,假设,甲银行决定将8万
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