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1国际金融概述.ppt

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2019年4月15日星期一,《国际金融》,主讲:邓燊 电话:52385066 Mail:dengshen@sjtu.edu.cn,2019年4月15日星期一,第一章 国际金融概述,第一节 金融与金融市场 第二节 国际金融与国际金融市场 第三节 开放经济下的内外均衡,2019年4月15日星期一,第一节 金融与金融市场,一、金融(Finance) 资金在盈余单位和赤字单位之间实现有偿的转移,这就是资金的融通,即金融,或称之为资金余缺调剂的信贷活动。 金融体系介入形成金融市场机制,极大地推动了这个转移过程,对经济体系地顺利运转具有重大意义。,2019年4月15日星期一,资本配置的方式,市场化的目标就是通过市场来配置稀缺的资源,实现资源配置的最优化。实现资源配置最优化的途径就是生产要素市场化。 资本在计划经济体制下是通过政府配置的,我国主要是通过国有银行给国有企业贷款。作为一种重要而稀缺的生产要素,必须逐步过渡到通过金融市场配置,才能提高资本的使用效率。,2019年4月15日星期一,资源-四种生产要素,土地:土地上和土地下的自然资源 劳动 资本 企业家管理 资本逐步从政府配置到金融市场配置,2019年4月15日星期一,二、金融市场的构成与功能 (Financial market),1、金融市场的定义 所谓金融市场就是资金融通的场所或机制,即资金从盈余部门流向赤字部门的行为的总和。,2019年4月15日星期一,金融市场的构成,,,监管者,资本市场,筹资者,投资者,银行信贷市场,,,,资本市场,,,,2019年4月15日星期一,广义和狭义的金融市场,广义的金融市场包括票据、有价证券和货币的买卖等货币经营活动和经营方式,涉及了所有的资金融通行为。 狭义的金融市场是交易各种金融工具的市场。 金融工具:资金短缺单位(包括金融中介机构)为获得资金而发行的各种书面凭证被称为金融工具。,2019年4月15日星期一,2、金融市场的基本分类,(1)根据交易的金融资产的期限可以分为货币市场和资本市场。 (2)根据发行的金融工具的特征分为债务市场和股权市场。 (3)根据市场的性质与层次分为一级市场和二级市场。 (4)根据二级市场的形态分为交易所市场和场外市场。 (5)根据金融交割的期限分为现货市场和期货市场。 (6)根据金融市场的范围分为国内金融市场和国外金融市场。,2019年4月15日星期一,3、直接融资与间接融资,(1)直接融资(direct finance) 资本市场上由赤字单位(资金需求者)直接向盈余单位(提供资金者)发行股票或债券等有价证券筹集资金,赤字单位和盈余单位是直接的债权债务关系(发行股票时是股东),金融机构仅仅充当媒介,帮助资金需求者发行证券并收取佣金,不会成为债权人或债务人,这种资金融通的方式称为直接融资。,2019年4月15日星期一,,(2)间接融资(indirect finance) 信贷市场银行通过支付存款利息换取盈余单位的资金,并利用所得的存款再贷款给赤字单位。 银行吸收存款时是债务人,贷款时又变成债权人,这种资金融通的方式称为间接融资。盈余单位和赤字单位无直接契约关系,双方各以金融中介机构(银行)为对立当事人。,2019年4月15日星期一,间接融资,存款户,,,支付利息,存入资金,提供贷款,支付利息,,,,债权人,,,,,,,,,债权人,债务人,,,银行,贷款人,,,债务人,2019年4月15日星期一,公司,投资银行 (券商),股票,债券,,,,,支付佣金,获得资金,,,,,,,向债权人支付利息,向股东支付股息,直接融资,2019年4月15日星期一,4、金融市场在市场经济中的重要作用,(1)资金融通的功能。 (2)调节资金供求的功能。 (3)资金积累的功能。 (4)资金有效配置的功能。 (5)防范风险的功能。 (6)收集信息的功能。,2019年4月15日星期一,案例分析1-1:融资与创业,李先生获得生产电话鼠标的专利,估计大约需要100万购买厂房和设备,可是他只有20万储蓄,尽管他自信这种鼠标将有乐观的市场,但他还是不想把自己的储蓄全部投资于该项目。 张小姐刚刚继承了一笔73万的遗产,她准备花3万旅游和购买珠宝,其余70万用于投资。王律师最近获得一笔30万的税后奖金,计划花10万买一辆汽车,其余20万用于储蓄。,2019年4月15日星期一,李先生拿出10万储蓄,张小姐70万获得50%股权 (VC,风险投资,私募),王律师以5%利率存款 银行以8%利率贷款20万,,,,内源融资,直接融资,间接融资,ABC公司 100万美元,2019年4月15日星期一,短信互动题1,1、企业发行股票融资属于( ) A、直接融资 B、间接融资 C、债权融资 D、票据融资 2、企业发行债券融资属于( ) A、直接融资 B、间接融资 C、债权融资
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