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第5章 国际金融市场.ppt

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第五章 国际金融市场,学习要求,通过本章的学习,应正确理解国际金融市场的类型、构成和发展趋势。欧洲货币市场是当今国际金融市场的核心,要重点掌握欧洲货币的含义、欧洲货币市场的形成条件、类型、特征及构成。国际资本市场主要由国际银行中长期信贷市场、国际债券市场和国际股票市场构成,要准确把握国际银行中长期贷款的形式、组织要素、信贷条件以及国际债券的分类。金融衍生市场是当今国际金融市场的重要组成部分,同学们应了解主要的金融衍生工具及其分类。,第一节 国际金融市场概述 第二节 欧洲货币市场 第三节 金融衍生工具市场,第一节 国际金融市场概述,一、国际金融市场(International Financial Market)的含义及类型 广义的国际金融市场是指在国际范围内,运用各种现代化的技术手段与通信工具,进行资金融通、证券买卖及相关金融业务活动的场所或网络。包括国际货币市场、国际资本市场、国际外汇市场、国际黄金市场以及金融衍生工具市场等。 狭义的国际金融市场则仅指从事国际资金借贷和融通的场所或网络,包括国际货币市场和国际资本市场。,国际金融市场类型,Domestic lenders or investors,Foreign lenders or investors,Domestic borrowers or users,Foreign borrowers users,,,,,A,C,B,D,1.传统的国际金融市场:又称为在岸金融市场 (Onshore Financial Market)(1)是在各国国内金融市场的基础上形成和发展起来的,是国内金融市场的对外延伸。(2)一般以市场所在国雄厚的综合经济实力为后盾,依靠国内优良的金融服务和较完善的银行制度发展起来的。 2.新型的国际金融市场:又称离岸金融市场 (Offshore Financial Market) 、境外市场 (External Market)。离岸市场是目前最主要的国际金融市场。,国际金融市场的类型,(一)形成与发展过程1. 传统国际金融市场的形成(1)第一次世界大战以前:英国伦敦成为世界上最大的国际金融市场。(2)1914年至第二次世界大战爆发期间:美国纽约成为世界上最大的国际金融市场;瑞士苏黎世金融市场迅速发展;纽约、伦敦和苏黎世“三足鼎立”,成为世界三大国际金融市场。,二、国际金融市场的形成与发展,2. 欧洲货币市场的形成与发展(1)20世纪60年代以后,大量美元流到美国境外,成为“欧洲美元”,伦敦成为规模最大的欧洲美元市场。(2)随后,出现了欧洲英镑、欧洲德国马克、欧洲法国法郎,欧洲美元市场演变并发展为欧洲货币市场。20世纪70年代以后,国际金融市场快速扩张到巴黎、法兰克福、阿姆斯特丹、卢森堡、新加坡、中国香港、巴哈马、开曼群岛、中东巴林等国家和地区。,二、国际金融市场的形成与发展,3. 新兴国际金融市场的兴起20世纪80年代后,新兴工业国家经济迅速发展。新兴国际金融市场主要分布于拉丁美洲地区的墨西哥、阿根廷、巴西;亚洲的“四小龙”、泰国、马来西亚、菲律宾、印度尼西亚等国和地区。,二、国际金融市场的形成与发展,1.政局稳定;2.无外汇管制或实行较宽松的外汇管制,外汇交易自由,资金调拨灵活;3. 较为完善的金融制度与金融机构;4.优越的地理位置、便利的交通条件以及现代化的国际通讯设施;5.拥有一支国际金融知识水平较高、经验较丰富的专业队伍。,(二)国际金融市场形成的条件,1.国际金融市场规模空前增长 2.世界金融市场日益全球化和一体化 3.国际金融市场融资证券化的趋势 4.衍生金融工具市场的增长远快于现货市场,场外交易市场的发展远快于有组织的交易所 5.机构投资者的作用日益重要,(三)国际金融市场的新发展,(一)积极作用1.有利于调节各国国际收支的不平衡。2. 有利于促进国际贸易的发展与国际资本的流动,推动的各国经济的发展。3. 有利于推动生产和资本国际化的发展。4. 促进了金融业务国际化的发展。 (二)消极作用1.为国际间的投机活动提供了场所。2.为国际间通货膨胀的传递打开了方便之门。,三、国际金融市场的作用,(一)国际货币市场(International Money Market) (二)国际资本市场(International Capital Market) (三)国际外汇市场(International Foreign Exchange Market) (四)国际黄金市场(International Gold Market) (五)金融衍生品市场(Financial Derivatives Market),四、国际金融市场的构成,国际货币市场 (International Money Market),1.概念:指居民与非居民之间或非居民与非居民之间,进行期限为
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