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宏观经济学8.ppt

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1,第八章 银行制度与货币政策,我们已经介绍了货币市场运行的基本理论和货币市场与最终产品市场相互影响的机制。货币政策是对这些理论的应用,其核心是如何控制货币的供给量。要了解货币供给的控制,就必须了解西方主要资本主义国家的银行制度。,第一节 银行及其货币创造,当代西方资本主义国家普遍实行中央银行制度,它是在私人银行的基础上形成的。例如在美国(Fed),银行分两级,最基层的是面对消费者、企业、各类社会集团的商业银行,另一层是只面向商业银行和其他金融机构的联邦储备银行,即美国的中央银行。商业银行和各类私人金融机构,一方面对公众经营各种金融业务,另一方面又将自己的准备金存入联邦储备银行,加入联邦储备系统;而联邦储备银行则只经营商业银行和其他储蓄机构的准备金存、贷业务,并不直接与企业、社会团体及公众发生关系。因此,中央银行是银行的银行,它可以通过控制商业银行的准备金来控制货币的总供给量。要了解这种控制的途径和方法,须从分析商业银行的活动开始。,2,2,一、偿付能力与灵活性,银行是其储户的债务人,它必须在其债权人 ——储户——提出要求时归还其存款时,支付一定量的利息。银行偿还其债务的能力称为银行的偿付能力。银行又是其贷款客户的债权人,它可以在贷款到期后收回本金和一定数量的利息收入。贷款利息与存款利息的差额减去银行业务活动的各种成本和费用之后,就是银行利润。,贷款是要承担一定风险的,风险越大、期限越长的贷款利息率越高,银行的利润也就越多。但是,一旦贷款到期不能收回,或者因市场波动而使银行资产贬值,银行就可能无法偿还储户的存款和支付利息。这时,银行就失去了偿付能力,乃至因无法偿还债务而倒闭。,要避免破产,银行必须保证它对其储户的偿付能力。一般地说,银行贷出的资金越多,其利润越多,而失去偿付能力的风险也会越大。因此,银行家们必须在失去偿付能力和获得利润之间做出权衡。在西方,由于低估贷款风险而引起银行破产的例子是不胜枚举的。,1、偿还能力,1,3,3,2.灵活性,银行还须备有足够的现金以应付储户取款的需要。银行备有现金的多少称为银行的灵活性,备有现金越多,灵活性就越大;相反,备有现金越少,灵活性就越小。,银行保留的现金越多,其收入也就越少,灵活性越大,因挤兑倒闭的风险也就越小;相反,银行保留现金越少,收入越高,灵活性越低,因挤兑而倒闭的风险也越大。,因此,银行必须在增加灵活性从而因持有现金增加而增加机会成本,与失去灵活性从而增加风险成本之间进行权衡。在1929-1933年的大危机期间,就有许多银行在未失去偿还能力的情况下,因灵活性太低而破产。,3.偿付能力和灵活性的成本,偿付能力和灵活性是不同的概念,但它们的成本却是相同的,保持较高偿付能力和较高灵活性的机会成本都是因此而减少的收入。,1929-1933年的大危机使西方各国认识到,必须采取有力措施保证银行的偿付能力和灵活性,以避免银行破产而引起的金融恐慌和混乱。其重要措施之一就是法定准备金制度。,2,4,4,二、准备金,银行可贷资金的基本来源是银行的储蓄,但每天也都会有一部分存款被取走。在正常情况下,储户每天取走的金额只占全部储蓄的一个很小比例。此外,每天还会有新的款项存入。由于有大量的储户,每天取走和存入的金额一般小于全部储蓄额的10%。存或取的净额每天最多不超过3 %。这样,如果银行将现金保持在其储蓄额的10%左右,就足以应付所有的提款需求。,为了防止商业银行为追求利润而使其保留的现金过少,各国都以法律形式规定银行保有现金或灵活性较高的金融工具的固定比例,以应付储户提款。这种为应付提款而保留的资金称为准备金或银行储备,银行准备金占全部存款的比例称为准备率。,1.必要准备金和法定准备率,在当代西方国家,一方面为了防止银行破产,另一方面也为了便于控制银行贷款的速度和数量,从而控制货币供给量,中央银行对所有商业银行和金融机构都有统一的法定准备率的规定。,3,5,5,根据法定准备率,每一笔储蓄都有一固定比例的部分作为必要准备金。例如,法定准备率为12%,每100美元的储蓄就必须有12美元作为必要准备金不能贷出。因此必要准备金与储蓄和法定准备率之间的关系可写为:,必要准备金 = 储蓄法定准备率,由于准备金制度包括所有的银行、储蓄机构和其他金融机构,它们都要在联邦储备银行开户,这就使法定准备率成为政府控制所有银行的工具。在准备金制度下,银行的灵活性可以确保在一个有效的水平上;同时也确保了银行活动的统一性和标准化,从而确保了中央银行对信贷活动和对货币供给的控制能力。,银行每隔一个不长的时间就必须平衡其每天的准备金水平。使准备金大于、至少等于储蓄乘以法定准备率。如果银行的准备金数量低于根据法定准备率计算的必要准备金,该银行可以向其他准备金超过必要准备金的银行借入准备金,这种同业拆借通常只有一天24小时的期限
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