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一周行情总结与下周走势分析4.20.ppt

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一周行情总结与下周走势分析4.20.ppt
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一周行情总结与下周走势分析 4-20,概要,,,央行:适时采取下调准备金等多种手段释放流动性,韩国央行:3个月内投3亿买A股,,,全球货币或“组团“宽松 多国央行开始降息,,,月K线,周K线,,下方支撑,决定股指能否放量突破的关键板块,,金融指数,地产指数,,地产指数,有色金属,,有色金属表现弱于大势,有发力空间,基本面——?,经济现企稳预期,流动性驱动行情未形成 经济企稳预期:  基建投资发力,将部分对冲地产投资与制造业投资的负面影响,二季度中国经济下行速度逐步放缓;不过,基建投资受制于地方债务与政府换届,难完全对冲出口与地产调控所带来的冲击,经济回升或将缺乏足够的弹性以及长时间的可持续性。交易性机会:业绩下跌,主题调整,但A股基建板块近期轮流表现,流动性驱动行情还未形成: 流动性预期:货币政策调整;外汇占款; 长期资金;新增信贷;制度分流;IPO、产业减持、海外风险偏好变化; 货币政策调整(存准,对冲外汇占款减少;降息概率小) 长期资金引入(养老、QFII,对冲制度分流)  新增信贷规模(4月)-  IPO发行节奏,-; 产业资本减持,-  海外风险偏好- 从流动性角度看,流出-对冲的循环,市场或维持窄幅震荡,结论,若没政策面刺激,单纯从技术上看,下周股指在2330---2470区间震荡修复概率较大。 4月最后一周收盘点位越高对中线走势越有利,建议,建议半仓滚动操作。向上接近2440不能放量突破高抛,向下缩量回调至2350附近低吸,若放量跌破2330则止损。,机会?---事件驱动,共同点,蓝筹股太多--------选?,华泰柏瑞沪深300ETF,与个股投资相比,ETF投资具有以下的优点,,,普通开放式基金?沪深300ETF?优势:,,沪深300ETF——做套利,,如何玩转沪深300ETF——做套利,让投资更高效,1:事件套利(看多):如何利用沪深300成分股停牌进行看多套利当ETF某只成分股停牌,且在停牌期间该股份出现利好消息,尽管市场已经无法买入该股票,但是投资者可以通过买入ETF再赎回的方式获得该股份。,利用ETF成分股停牌事件进行看多套利案例:08年10月长安汽车停牌,09年2月16日复牌,期间沪深指数涨幅超过40%,汽车板块个股因为行业利好出现连续涨停走势,期间可以通过做深100ETF的赎回交易,按前收盘3.67元获得长安汽车的股票,复牌后该股9个涨停板。当时一个深证100ETF篮子约200万,长安汽车的权重约为0.7%,则一个篮子盈利约为14000元。,风险提示:事件套利(成份股看多)的盈利机会在于:ETF二级市场价格尚未对成份股利好有所反映或虽有反映,但与自己的预期发生偏离时,投资者可进行套利交易。当投资者的预期被证实是正确时,套利交易成功;反之,套利交易可能出现亏损。,如何玩转沪深300ETF——做套利,让投资更高效,2:事件套利(看空):如何利用沪深300成分股停牌进行看空套利,如果对ETF停牌个股看空,可以进行申购操作,相当于投资者按照停牌前价格卖出该股,而基金公司会在复牌后按照实际交易价格与投资者结算买入成本。,利用ETF成分股停牌事件进行看空套利案例:09年2月26日,南方航空停牌,当日沪市指数大跌3.87%,期间沪市航空股上海航空、东方航空早盘半小时之内均封跌停,考虑南航次日复牌后出现补跌概率较大,可于26日通过现金申购50ETF做空南航。2月27日,南航复牌,跌停; 当时一个上证50ETF篮子约165万,南方航空的权重约为1%,则一个篮子的南航部分盈利约为1650元。,适用情形:主要为两类。一类是 对于复盘后可能大跌的停盘股票,在ETF净值尚未反映该预期时,可利用ETF的现金替代功能进行T+0交易、实现股票延时买入,通过现金替代返还盈利;还有一是类对应正常交易,但处于系统性熊市市场行情时:通过现金替代返还盈利(由于成分股正常交易,此时ETF净值围绕IOPV);,,如何玩转沪深300ETF——做套利,让投资更高效,3:延时套利(看多):盘中如何利用沪深300ETF做T+0日内套利,日内T+0套利通常适合在沪深300大幅低开、随后强劲上升的交易日进行操作。 (如下图所示),操作:在二级市场买入ETF、然后赎回ETF,以市价卖出;,,如何玩转沪深300ETF——做套利,让投资更高效,4:期现套利:如何利用沪深300ETF做期现套利,分为持有并到期套利、提前平仓套利和日内套利。详细咨询请拨打400-888-0001;,沪深300ETF股指期货的天然最佳现 货标的。利用华泰柏瑞沪深300ETF 作为股指期货利的具体操作步骤如 下所示: 第一步, 比较沪深 300 指数期货 合约与现货之间的差价; 第二步, 如果二者相差比较大, 开始建仓; 第三步, 判断是持有到期,还是 中途平仓(如果在到期日之
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