• / 27
  • 下载费用:10 金币  

企業評價分析_以和泰汽車為例.ppt

关 键 词:
企業評價分析_以和泰汽車為例.ppt
资源描述:
企業評價分析_以和泰汽車為例,指導教授:余尚武 教授第五組施喬瀞 D9309201 郭怡岑 M9309008 邱炳堯 M9309105 夏瑄婉 M9311012,大綱,研究動機與目的 研究範圍 研究方法 評估基礎與假設 資料來源及限制 和泰汽車介紹 實證結果 結論,研究動機與目的,和泰汽車2002、2003年分別榮獲台灣銷售台數NO.1(市場佔有率第一)。 獲得92年度國家品質獎。 2002年著名的J.D.POWER「汽車品質信賴度」台灣區調查報告中,和泰汽車所代理的商品,在新車品質調查報告(IQS)、銷售滿意度(SSI)及售後滿意度(CSI)均取得第一名。 本組成員都非常喜愛TOYOTA的車款。,研究範圍,本研究評估標的為和泰汽車公司,『被評估標的』之價值反映其營運資產(包含有形及無形資產)賺取未來獲利之能力。 對『被評估標的』之價值評估將以整體價值為主,不包含各項有形及無形資產之個別價值。,研究方法,先針對『被評估標的』做企業評價分析(含超額報酬率、盈餘品質分析、財務決策品質分析) 。 接著以公司的本益比(P/E)、市價淨值比(P/B)與市價銷售比(P/S),來估算『被評估標的』其合理的股價區間。,評估基礎與假設,本研究價值評估分析係以公平價值為評價基礎。 所進行『被評估標的』之價值評估分析依據之主要基本假設如下: (一)國內外之政治、法規、財經及總體經濟沒有重大改變。 (二)國內外之公司課稅及相關規定沒有重大改變。 (三)國內外之利率及匯率水準沒有重大波動。 (四)『被評估標的』所屬產業之景氣大致符合一般研究機構之預測與分析。,資料來源及限制,本研究之評價以和泰汽車公司所提供之89~93年度會計師查核後的財務報告為主要資料來源,評估基準日係以民國93年12月31日為準。 此外,為進行本項價值評估分析工作,亦經由公開之資訊來源,蒐集國內有關之產業及市場資訊、上市櫃公司股價以及箱官統計資料等,以作為評估之參考佐證資料。,公司簡介,和泰汽車是日本LEXUS、TOYOTA及HINO汽車在台灣的總代理。和泰汽車年營業額500億元以上,天下雜誌、商業週刊02年服務業排名第6名的企業。以資訊科技為基礎,配合靈活的行銷手法,大幅投資人才培育,深具國際化之汽車公司,目前市場佔有率NO.1約達25%。,基本資料,公司名稱: 和泰汽車股份有限公司 創立時間: 1947年9月1日 創 辦 人: 黃烈火先生 董 事 長: 蘇燕輝先生 副董事長: 黃克銘先生 總 經 理: 陳順德先生 資 本 額: NT$5,461,791 千元 (2000年12月31日為止) 營 業 額: NT$57,944,366 千元 (2000年12月31日為止) 員工人數: 1,224人(2000年12月31日為止) 電 話: (02)2506-2121,主要商品,凌志LEXUS高級進口車。 豐田(TOYOTA)轎車、休旅車、小型商用車、中型巴士等各種車輛。 日野(HINO)大型車,企業評價分析_投入資本報酬率(直接求算法),企業評價分析_投入資本報酬率(魚骨圖),企業評價分析_加權平均資金成本(WACC),企業評價分析_超額報酬率,,企業評價分析-銷售利潤率與投入資本報酬率,,企業評價分析-資本週轉率與投入資本報酬率,企業評價分析-三年移動平均-超額報酬率、銷售利潤率及資本週轉率,,企業評價分析-盈餘品質 四大盈餘指標,,企業評價分析-盈餘品質 業外損益趨勢,,企業評價分析-盈餘品質 現金轉換循環天數,企業評價分析-財務決策品質 本業之再投資率及超額報酬率,企業評價分析-財務決策品質 融資決策分析,和泰公司現金流量、投資支出和自由現金流量的關係,由表中可知和泰公司的自由現金流量每一年皆為負的,顯示其有相當大的外部融資壓力。,P/E試算結果,P/S試算結果,P/B試算結果,結論(一),本組股價估算結果接近實際價格(過去3年資料),結論(二),94年度所預估之P/E法估算的股價為91.87元,P/S法估算的股價為94.67元,P/B法估算的股價為69.68元,以目前股價為65.98元來看,因為是對未來的預估,所以只要對所收集之資訊有信心,可以考慮購買和泰股票, 應有上漲空間。 評價法之理論基礎為在效率市場假說下,市場價值是最接近真實價值之評價指標,對投資人而言,評價法公式計算簡單直接,資料較不具主觀之判斷,但企業經營仍有許多影響因素,所以在使用評價法的同時也必須對該投資企業完整瞭解才是正確的決策方式。 效率市場假說:在資本市場上充滿著眾多受過嚴格專業訓練的證券交易人員,他們對於資訊可以充分掌握,並可有效而迅速地加以分析。,
展开阅读全文
  微传网所有资源均是用户自行上传分享,仅供网友学习交流,未经上传用户书面授权,请勿作他用。
0条评论

还可以输入200字符

暂无评论,赶快抢占沙发吧。

关于本文
本文标题:企業評價分析_以和泰汽車為例.ppt
链接地址:https://www.weizhuannet.com/p-8138412.html
微传网是一个办公文档、学习资料下载的在线文档分享平台!

微传网博客

网站资源均来自网络,如有侵权,请联系客服删除!

 网站客服QQ:80879498  会员QQ群:727456886

copyright@ 2018-2028 微传网络工作室版权所有

     经营许可证编号:冀ICP备18006529号-1 ,公安局备案号:13028102000124

收起
展开