• / 10
  • 下载费用:10 金币  

财管复习-上海交通大学复习材料.doc

关 键 词:
财管复习-上海交通大学复习材料.doc
资源描述:
财务管理期末复习简答题1.企业财务管理目标和基本内容(P2-P3 ) (P11-P12) 答:企业财管理目标是指为了完成企业管理对财务管理提出的要求,在企业理财过程中事先拟定的希望实现的结果。 主要包括:1 )利润最大化;2)每股收益最大化; 3)股东财富最大化。企业财务管理是指以现金收支为主的企业资金收支活动的总称。主要包括:筹资活动、投资活动、资金营运活动和利润分配活动。 2.投资者要求的投资报酬率的构成及其含义(P47) 答:投资者要求的投资报酬率由两部分构成:1)无风险报酬率,通常用国债利率代替,因为国家发行的政府债券,到期能够收回本息,基本上是无风险的; 2)风险报酬率,指投资者因冒风险进行投资所获得的超过时间价值的超额报酬,风险报酬率与项目的风险程度有关,风险越大,投资者要求的风险投资回报越高。 3.发行债券筹资优缺点有哪些(P78-P79) 答:1)债券筹资的优点:资本成本较低;可以发挥财务杠杆作用; 保障股东的控制权;便于调整资本结构。2)债券筹资的缺点:筹资风险高; 限制条件多;筹资数量有限。 4.解释个别资本成本、加权资本成本的概念以及其功能有何不同(P91-P95) 答:个别资本成本是指使用各种长期资金的成本。加权资本成本是以各种资金占全部资金的比重为权数,对各种资金的成本进行加权平均计算得到的。 5.经营杠杆,财务杠杆和复合杠杆三者的基本内容和三者之间的联系。 (P102-P104) 答:经营杠杆又称营业杠杆,是指在某一固定成本影响下,业务量的变动对利润产生的作用;财务杠杆是指债务对投资者收益的影响程度;复合杠杆是经营杠杆和财务杠杆复合的结果。复合杠杆系数为经营杠杆系数和财务杠杆系数的乘积。 6.净现值的定义,并说明净现值大于零和小于零分别代表何种含义(P127) 答:净现值是指特定方案未来现金流入的现值与未来现金流出的现值之间的差额。 如净现值大于零,即贴现后现金流入大于贴现后现金流出,该投资项目的报酬率大于预定的贴现率,该项目可行;如净现值小于零,即贴现后现金流入小于贴现后现金流出,该投资项目的报酬率小于预定的贴现率,该项目不可行。 计算题(典型例题)1.某公司正在准备筹资 500 万元,有两个筹资方案。A:长期借款 80 万元,利息率 10 .5%;发行公司债券筹资 120 万元,利率 13%,筹资费率 2%,发行普通股 300 万元,每股发行价格 25元,发行筹资费率为 3%,第一年支付股利 1.75 元每股,预计每年股利增长率为 9%。B:长期借款 110 万元,利率为 12%,发行公司债券 40 万元,利率10%,筹资费率 1%,发行普通股 350 万元,每股发行价格 24 元,发行筹资费率为 3%,第一年支付股利 1.50 元每股,予计每年增长率为 10%。假设该公司所得税率为 33%。试确定公司的最佳筹资方案(计算时保留两位小数) 。答:A 方案下个别资金在资金总额中所占的比重及其资本成本: 长期借款 W1= X100%=16%,长期借款 KL=10.5%X(1-33%)=7.04%80500公司债券 W2= X100%=24%,公司债券 Kb= =8.89%120500 120∗13%∗( 1‒33%)120∗( 1‒2%)普通股 W3= X100%=60%,普通股 Ks= +9%=16.22% 300500 300000025∗1.753000000∗( 1‒3%)A 方案下加权平均资本成本: KA=W1KL+W2Kb+W3Ks=16%X7.04%+24%X8.89%+60%X16.22%=12.99%B 方案下个别资金在资金总额中所占的比重及其资本成本:长期借款 W1= X100%=22%, 长期借款 KL=12%X(1-33% )=8.04% 110500公司债券 W2= X100%=8%, 公司债券40500Kb= =6.77%40∗10%∗( 1‒33%)40∗( 1‒1%)普通股 W3= X100%=70%, 普通股 Ks= =16.44% 350500 350000024∗1.53500000∗( 1‒3%)B 方案下加权平均资本成本:KA=W1KL+W2Kb+W3Ks=22%X8.04%+8%X6.77%+70%X16.44%=13.8%由于 A 方案的综合资本成本 12.99%小于 B 方案的综合资本成本13.88%,所以 A 方案为该公司的最佳筹资方案。 2.某企业所得税率 33%,原有资本 800 万元,其中债务资本 200 万元,年利率 5.6%;优先股资本 150 万元,年股利率 6%;普通股资本450 万元,在外流通的普通股为 45 万股,现拟追加筹资 200 万元,有两种筹资方式:方式一:发行普通股筹资,每股面值 10 元,共计 20 万股。方式二
展开阅读全文
  微传网所有资源均是用户自行上传分享,仅供网友学习交流,未经上传用户书面授权,请勿作他用。
0条评论

还可以输入200字符

暂无评论,赶快抢占沙发吧。

关于本文
本文标题:财管复习-上海交通大学复习材料.doc
链接地址:https://www.weizhuannet.com/p-8756443.html
微传网是一个办公文档、学习资料下载的在线文档分享平台!

微传网博客

网站资源均来自网络,如有侵权,请联系客服删除!

 网站客服QQ:80879498  会员QQ群:727456886

copyright@ 2018-2028 微传网络工作室版权所有

     经营许可证编号:冀ICP备18006529号-1 ,公安局备案号:13028102000124

收起
展开