证券投资-课件及习题答案酒景丽项目2.3.4习题答案.docx

1、项目二一、选择题1.B 2.A 3.D 4.C 5.D二、简答题1什么是证券？有价证券分哪些种类？证劵是各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证劵持用人有权取得相应权益的凭证。有价证劵可以分为货币证劵（如汇票、本票、支票等） ，商品证劵（如提货单、运货单等） ，不动产抵押证劵（如房地产证明文件等）和资本证劵（如股票、债劵、证劵投资基金、金融衍生工具等） 。2简述债券的特征有哪些？答：（1 ）偿还性偿还性是指债券有规定的偿还期限，债务人必须按期向债权人支付利息和偿还本金。（2 ）流通性流通性是指债券持有人可按自己的需要和市场的实际状况，灵活地转让债券提前收回本金。流动性首先取决于市场对债券转

2、让所提供的便利程度；其次还表现为债券在迅速转变为货币时，是否在以货币计算的价值上蒙受损失。（3 ）安全性安全性是指债券持有人的收益相对固定，不随发行者经营收益的变动而变动，并且可按期收回本金。（4 ）收益性收益性是指债券能为投资者带来一定的收益。这种收益主要表现为利息，即债权投资的报酬。3股票具有哪些特征？答：股票作为一种有价证券，具有以下几个基本特征：（1 ）不可返还性投资股票后，持有者就不能向公司要求退还股本。因为股票反映的不是债权债务关系，而是所有权关系。（2 ）参与性股东有权出席股东大会，选举公司董事会，参与公司重大决策。（3 ）流通性股票的流通性是指股票在不同投资者之间的可交易性。（

3、4 ）收益性投资人投资股票的最终目的是获利。（5 ）波动性波动性是指股票票面价值经常不一致，或者说股票实际交易价格经常性的变化。（6 ）风险型股票投资的相对高收益也带来了相对高风险。4简述普通股和优先股的区别有哪些？答：普通股与优先股的主要区别 （1 ）普通股股东享有公司的经营参与权，而优先股股东一般不享有公司的经营参与权。 （2 ）普通股股东的收益要视公司的赢利状况而定，而优先股的收益是固定的。 （3 ）普通股股东不能退股，只能在二级市场上变现，而优先股股东可依照优先股股票上所附的赎回条款要求公司将股票赎回。 （4 ）优先股票是特殊股票中最主要的一种，在公司赢利和剩余财产的分配上享有优先权。

4、 5说明可转换债券与可交换公司债券的区别是什么?答： 可交换债券和可转换公司债券不同之处在于：一是发债主体和偿债主体不同，前者的发债主体和偿债主体是上市公司的股东，后者是上市公司本身；二是所换股份的来源不同，前者所换股份是发行人持有的其他公司的股份，后者是发行人本身未来发行的新股；三是可转换债券转股会使发行人的总股本扩大，摊薄每股收益，而可交换公司债券换股不会导致标的公司的总股本发生变化，也无摊薄收益的影响。项目三一、选择题1.A 2.C 3.A 4.C 5.D二、简答题1交易所市场与场外交易市场是如何组织的？试比较分析两者的异同。答：场内交易市场又称证券交易所市场或集中交易市场，是指由证券交

5、易所组织的集中交易市场，有固定的交易场所和交易活动时间，在多数国家它还是全国唯一的证券交易场所，因此是全国最重要、最集中的证券交易市场。证券交易所接受和办理符合有关法令规定的证券上市买卖，投资者则通过证券商在证券交易所进行证券买卖。交易所市场具有如下特征：（1 ）集中交易（2 ）公开竞价（3 ）经纪制度（4 ）市场监管严密场外交易市场又称柜台交易或店头交易市场，是证券交易所以外的证券交易市场的总称。场外交易市场没有固定的场所，其交易主要利用电话、传真、计算机网络进行。场外交易市场交易的证券以不在交易所上市的证券为主，在某些情况下也对在证券交易所上市的证券进行场外交易。场外交易市场与证券交易所的

6、区别是不采取经纪制。投资者与证券商直接进行交易。证券商兼具证券自营商和代理商的双重身份。证券商先行垫入资金买进若干证券作为库存，挂牌对外交易，赚取差价。在场外交易市场上，证券采取一对一的交易方式，不存在公开竞价机制，而是买卖双方协商议价。即证券公司对自己所经营的证券同时挂出买入价和卖出价，并无条件地按买入价与卖出价分别买入、卖出相应证券，券商可随时调整所挂的牌价。2证券发行中注册制与核准制各自的含义是什么？答：证券发行的注册制，又叫做证券发行的登记制，是指采用证券发行的公开原则，证券发行人在准备发行证券时，必须将依法公开的各种资料完全、准确地向证券主管机关呈报并申请注册；证券主管机关依据信息公

7、开原则，对申报文件的全面性、真实性、准确性和及时性进行审查。证券主管机关不针对证券发行行为及证券本身作出价值判断，申报文件提交后，经过法定期间，主管机关若无异议，申请自动生效。在注册制下，发行人的发行权无须由国家授予。证券发行的核准制，又称为证券发行的审批制，是以欧洲各国公司法为代表的一种证券发行审核方式，实行所谓的实质管理原则。在核准制下，发行人在发行股票时，不仅要充分公开企业的真实状况，还必须符合有关法律和证券管理机关规定的必备条件，证券管理机关有权否决不符合规定条件的股票的发行申请。证券主管机关既要对进行注册制所要求的形式审核，还要对发行人的营业性质，发行人的财力、素质及发展前景，发行数

8、量与价格等条件进行实质审核，并由此作出发行人是否符合发行实质条件的价值判断。在核准制下，发行人的发行权由审核机构以法定方式授予。3在证券交易所中，证券交易的开盘价以及之后的成交价是怎样形成的？答：目前，证券交易一般采用两种竞价方式：集合竞价和连续竞价。这两种方式存在于不同的交易时段。集合竞价在每个交易日的开始用于产生第一笔交易，第一笔交易的价格称为开盘价。在集合竞价方式下，所有的交易订单不是在收到之后立刻予以竞价撮合，而是由交易中心（如证券交易所的电脑撮合中心）将在不同时点收到的订单积累起来，到一定的时刻再进行集中竞价成交。之后的价格采用连续竞价形成。4试述影响股票发行价格的因素有哪些？答：影

9、响股票发行定价的因素很多，具体包括宏观经济因素、利率因素、公司盈利水平、公司持续增长能力、发行数量、行业因素和股市行情等。项目四一、选择题1.D 2.A 3.B 4.A 5.C二、简答题1证券投资分析有何意义？答：证券投资分析在投资过程中占有相当重要的地位，是证券投资必不可少的准备。有利于提高证券投资决策的科学性；有利于正确评估证券的投资价位；有利于降低投资者的投资风险2影响影响证券市场的主要因素有哪些? 答：证券市场往往受到许多因素的影响而频繁变动。影响证券市场的因素主要包括以下几个方面。（一）宏观因素宏观因素主要包括影响证券市场价格的政治因素、经济因素、法律因素、军事因素、文化因素、自然因

10、素等。（二）产业和区域因素产业和区域因素主要是指产业发展前景和区域经济发展状况对证券市场的影响。（三）公司因素上市公司是发行证券筹集资金的运用者，也是资金使用、投资收益的实现者，因此其运营、财务状况的好坏对证券市场的价格有着极大的影响。（四）市场因素证券市场操作行为，如买空和卖空、追涨与杀跌，以及违法违规操纵市场价格等行为都对证券市场产生极大的影响。3宏观经济分析的基本思路是什么? 宏观经济分析有哪些方法?答：宏观经济分析一般可分为调查研究与收集资料、资料分析、未来预测和判断决策四个基本步骤。（1 ）调查研究与收集资料调查研究与收集资料主要是通过调研及资料的收集整理，了解宏观经济分析的基本指标

11、，包括：经济周期、利率水平、货币供应量、物价水平和失业率等。（2 ）资料分析主要是依据资料对指标进行分析。即运用相关的经济学理论，通过一些宏观经济分析的方法，对所收集的相关宏观经济指标进行总量分析和结构分析。（3 ）未来预测即预测未来的经济形势。即通过对主要宏观经济指标的横向与纵向的比较，探寻未来宏观经济形势变化的动向和趋势，对未来宏观经济走势作出向好或向坏的判断。（4 ）判断决策判断证券市场的总体变动趋势，进行投资决策。通过对未来宏观经济走势的分析判断，分析其对市场可能产生的影响，并在此基础上作出增持或减持的投资建议与决策。目前，宏观经济分析的方法主要有经济指标分析法、计量经济模型分析法和概率预测法三种。4行业分析的基本内容有哪些？答：行业分析主要包括以下几个方面的内容。（1 ）行业受政府管制和产业政策的影响分析（2 ）行业的生命周期分析（3 ）行业的经济周期影响度分析（4 ）行业的市场结构与竞争程度分析