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第五章练习题.ppt

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计算题 第2题(用美式标价法计算)1个月F1(加元/法郎)= F1(美元/法郎)/ F1(美元/加元)= 0.9052 / 0.9986= 0.90653个月F3(加元/法郎)= F3(美元/法郎)/ F3(美元/加元)= 0.9077 / 0.9988= 0.90886个月F6(加元/法郎)= F6(美元/法郎)/ F6(美元/加元)= 0.9104/0.9979= 0.9123,用欧式标价法计算1个月F1(加元/法郎)= F1(加元/美元)/ F1(法郎/美元)= 1.0014 / 1.1047= 0.90653个月F3(加元/法郎)= F3(加元/美元)/ F3(法郎/美元)= 1.0012 / 1.1017= 0.90886个月F6(加元/法郎)= F6(加元/美元)/ F6(法郎/美元)= 1.0021/1.0984= 0.9123,用欧式 * 美式标价法计算1个月F1(加元/法郎)= F1(加元/美元)* F1(美元/法郎)= 1.0014 * 0.9052= 0.90653个月F3(加元/法郎)= F3(加元/美元) * F3(美元/法郎 )= 1.0012 * 0.9077= 0.90886个月F6(加元/法郎)= F6(加元/美元) * F6(美元/法郎 )= 1.0021 * 0.9104= 0.9123,第9题 Sb(新西兰元/新加坡元) = Sb (美元/新加坡元) × Sb (新西兰元/美元)= 0.6135 × 1.3751= 0.8436Sa(新西兰元/新加坡元) = Sa (美元/新加坡元) × Sa (新西兰元/美元)= 0.614 × 1.3765= 0.8451Sb(新加坡元/新西兰元) = Sb (美元/新西兰元) × Sb (新加坡元/美元)= 0.7265× 1.6287= 1.1833Sa(新加坡元/新西兰元) = Sa (美元/新西兰元) × Sa (新加坡元/美元)= 0.7272× 1.6300= 1.1854,新西兰元/新加坡元的买入-卖出标价 0.8436-0.8451新加坡元/新西兰元的买入-卖出标价 1.1833-1.1854第10题 1、S(A$/SFr) = S(A$/$)/ S(SFr/$) = 1.8215 /1.5971= 1.1405此时,市场上汇率报价为 S(A$/SFr) =A$ 1.1440/SFr因为 1.1405 1.1440 瑞士法郎被高估。所以先按 SFr/$ = SFr1.5971/$ 的汇率用美元买入瑞士法郎,接着将买入的瑞士法郎按 A$/SFr = A$1.1440/SFr 的汇率卖出瑞士法郎,买入澳大利亚元。最后将用瑞士法郎买入的澳大利亚元按 A$/$ = A$1.8215/$ 的汇率卖出澳大利亚元,买入美元。,Doug Bernard的套利策略$ 1000000 × 1.5971 = SFr 1597100(卖出美元,买入瑞士法郎)SFr 1597100 × 1.1440 = A$ 1827082.4(卖出瑞士法郎,买入澳大利亚元)A$ 1827082.4 / 1.8215 = $ 1003064.727(卖出澳大利亚元,买入美元)$ 1003064.727 - $ 1000000 = $ 3064.727(获得套利利润)所以如果他拥有100万美元,那么可套利3064.727美元。,第12题(1)由于英镑预期贬值幅度小于远期贬值幅度,所以应当采取买多(以远期合约价格买进)进行投机。即:先以1.90的远期汇率买入1000000英镑,预期再以1.92的价格将1000000英镑卖出。预期所获利为1000000 *(1.92—1.90)=20000美元。(2)因为3个月后的实际即期汇率为1.86美元/英镑,所以实际损益为:1000000 *(1.86-1.90)= -40000 美元最后投机损失为40000美元。,第13题 1、为了消除30天期的外汇风险,所应实施的外汇交易是在远期市场上,卖出30天期的瑞士法郎,买入30天期的南非兰特。2、(1)(2)a.将未来的收益按一定的折现率进行折现。b.然后根据即期汇率折算成南非兰特(ZAR)。,(3)ZAR 对 CHF 的美式标价法,以 CHF 为本国货币。买入价:F 1,ZAR =【F1(CHF/ZAR)—S(CHF/ZAR)】/ S(CHF/ZARA)*360/30= (0.2435-0.2438)/0.2438*360/30= - 0.01477ZAR 对CHF交易时,1个月买入价的远期贴水为0.01477 卖出价:F 1,ZAR =【F1(CHF/ZAR)—S(CHF/ZAR)】/ S(CHF/ZARA)*360/30= (0.244-0.2444)/0.2444*360/30= - 0.
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