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营运能力分析.ppt

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第四章 企业营运能力分析,本章主要内容,企业营运能力指标的构成 :总资产周转率流动资产周转率应收账款周转率存货周转率固定资产周转率 企业营运能力指标的计算方法 企业营运能力指标的内涵、作用、影响因素、评价方法,第一节 总资产周转率分析,一、总资产周转率的含义总资产周转率,也称总资产利用率,是企业营业收入与资产平均总额的比率,即企业的总资产在一定时期内(通常是一年)周转的次数。其计算公式为:资产平均总额=(期初资产总额+期末资产总额)/2,,指标意义:总资产周转率是综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标。综合反映了企业整体资产的营运能力。一般来说,周转次数越多,周转一次所需天数越少,表明其周转速度越快,营运能力越强;反之,周转次数越少,周转一次所需天数越多,表明其周转速度越慢,营运能力越弱。,,ZX公司总资产周转速度计算表 单位:百万元,,,对公司总资产周转率的判断还应结合行业平均水平及多期历史数据对指标的情况进行比较分析。,,ZX公司总资产周转率趋势图,二、总资产周转率的影响因素及评价方法,总资产周转率反映的是企业的1元资产创造收入的多少。不仅可以综合反映企业整体资产的营运效率,并且可用于衡量企业运用资产赚取利润的能力。总资产周转率通常和反映盈利能力的指标一起使用,全面评价企业的盈利能力。通过对总资产周转率的对比分析,不但能够反映出企业本年度及以前年度总资产的营运效率及其变化,而且能够发现企业与同类企业在资金利用上的差别,促进企业提高资金的使用效率。总资产周转率的分析评价要考虑公司的行业特征和公司的经营战略 。,第二节 流动资产周转率分析,一、流动资产周转率的含义流动资产周转率是营业收入与流动资产平均余额的比率。是衡量企业一定时期内(通常是一年)流动资产周转速度的快慢及利用效率的综合性指标。其计算公式为:流动资产平均余额=(期初流动资产+期末流动资产)/2,,指标的意义:流动资产周转率反映全部流动资产的利用效率。流动资产周转速度快,会相对节约流动资产,等于相对扩大资产投入,增强企业盈利能力;而周转速度延缓,需要补充流动资产参加周转,形成资金浪费,降低企业盈利能力。,,例:ZX公司有关资料及流动资产周转速度的计算如表所示: ZX公司流动资产周转速度计算表 单位:百万元,,,,,,该公司的流动资产周转率的评价还应结合公司历史资料和行业平均水平判断。,表中列示了ZX公司近六年的流动资产周转率情况,公司的流动资产周转率从2000年起经历了上升、下降、再上升的过程,目前处于近几年的平均水平之上,说明公司的流动资产利用率处在一个比较好的状态。,,ZX公司历年流动资产周转速度计算表 单位:百万元,二、流动资产周转率的影响因素及评价方法,1.流动资产实现销售的能力——运用效率 2.流动资产投资的节约与浪费情况——管理及驾驭水平 3.加速流动资产周转的基本途径。增加营业收入①开发适销对路的产品; ②强化销售工作,提高市场占有率以及加快销售过程。 降低流动资产占用额①加强定额管理;②努力降低材料采购成本和产品制造成本;③缩短周转期;④加快货款结算,及时收回货款;⑤定期清仓查库,及时处理积压产品和物资;⑥避免过量存款。,第三节 应收账款周转率分析,一、应收账款周转率的含义应收账款周转率是企业一定时期(通常是一年)营业收入与应收账款平均余额的比率。应收账款周转率是衡量应收账款流动程度和管理效率的指标。其计算公式为:应收账款平均余额=(期初应收账款+期末应收账款)/2,,指标意义:应收账款周转率反映了企业应收账款变现速度的快慢及管理效率的高低。应收账款周转率高表明:①企业收账迅速,账龄期限相对较短,可以减少收账费用和坏账损失,从而相对增加企业流动资产的投资收益; ②资产流动性大,短期偿债能力强;③借助应收账款周转天数与企业信用期限的比较,可以更好地评价客户的信用程度及企业原定信用条件的合理性。,ZX公司应收账款周转率计算表 单位:百万元,,,三、应收账款周转率的影响因素及评价方法,企业的获利能力、偿债能力与应收账款的回收情况有直接的关系。 ◆ 如果企业的账款回收期延长,说明企业的获利能力和偿债能力都降低。◇ 企业信用政策过宽◇ 收账不力◇ 坏账过多分析时,应将应收账款回收期与利润相联系,如果应收账款的回收期延长而利润却没有增长,有两方面的原因:◇ 企业产品的竞争力下降◇ 顾客产生支付困难,◆ 如账款回收期缩短,说明企业的获利能力和偿债能力都有所提高。◇ 加强了应收账款的管理◇ 企业借助于金融机构进行了短期融资评价方法:财务报表的外部使用人可以将计算出的指标与该企业前期指标、行业平均水平或其他类似企业的指标相比较;运用这一指标时,应结合企业的信用政策。,第四节 存货周转率分析,一、存货周转率的含义存货周转率,是企业
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