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第3章外汇交易的基本分析.ppt

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第3章外汇交易的基本分析.ppt
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2019/9/5,1,第三章 外汇交易的基本因素分析,第一节 基本因素分析 第二节 基本经济因素分析 第三节 中央银行干预与政策因素分析 第四节 政治与新闻因素分析 第五节 市场预期心理和投机因素分析 第六节 相关市场的发展变化分析 第七节 主要货币对的影响因素,外汇交易与管理,2019/9/5,2,第三章 外汇交易的基本因素分析,[教学目的] 本章通过对影响汇率走势的各个主要的基本因素分析,来判断汇率的长、短期趋势。要求学生必须了解基本经济因素、政治因素、新闻因素及市场预期心理等对汇率走势的影响。 [教学重点与难点] 基本经济因素分析;政治及新闻舆论因素分析;中央银行干预及心理因素分析。 [教学方法与手段] 讲授,多媒体教学与案例分析。 [教学时数] 理论教学6学时。,第三章 外汇交易的基本因素分析,2019/9/5,3,第一节 基本因素分析,一、什么是基本因素分析 二、基本因素分析的假设前提 三、基本因素分析的优缺点 四、基本因素分析的方法,第三章 外汇交易的基本因素分析,2019/9/5,4,一、什么是基本因素分析,基于对宏观基本因素的状况、发生的变化及其对汇率走势造成的影响加以研究,得出货币间供求关系的结论,以判断汇率走势的分析方法。研究对象包括经济、政治、军事、人文、地理、突发事件等各个方面。一般用以判断长期汇率变化的趋势。,第三章外汇交易的基本因素分析 第一节基本因素分析,2019/9/5,5,二、基本因素分析的假设前提,基本因素对市场影响是有规律的 借助于判断分析的信息是完整的市场未来发展是可以通过对历史和现实的研究加以预测,趋势发展基于某种规律性和完整性。,第三章外汇交易的基本因素分析 第一节基本因素分析,2019/9/5,6,三、基本因素分析的优缺点,优点:由于以现实市场的事件、数据为基础进行分析,可以对全球主要货币国家的经济、政治等状况有全面的了解和认识,从而洞悉带动市场发展的最基本因素。,第三章外汇交易的基本因素分析 第一节基本因素分析,2019/9/5,7,三、基本因素分析的优缺点,缺点: 涉及因素较多,且随时可能发生突发性事件,因此在信息收集方面存在极大的难度。但随着网络技术的迅速发展,这个问题已经得到了很好的改善。 专业分析技巧和知识要求相对较高,由于各种因素对市场的影响方式、程度以及判断方法的不同,普通投资者难以在短时间内把握确切的市场状况和趋势。 基本因素信息存在滞后性。数据和事件发生之后市场已经有了迅速的反应,因而分析也存在一定滞后性。,第三章外汇交易的基本因素分析 第一节基本因素分析,2019/9/5,8,四、基本因素分析的方法,1、定性分析不考虑各种基本因素与汇率之间的数量关系,只是根据特定的理论或经验对汇率的大致走势作出判断。,第三章外汇交易的基本因素分析 第一节基本因素分析,2019/9/5,9,1、定性分析,基本经济因素 国内生产总值 国际收支 利率 货币供应量 通货膨胀率,政策因素 财政 货币 汇率 收入,社会政治 影响因素 政治 社会 新闻,心理影响因素 市场预期 投机信息 市场评价,第三章外汇交易的基本因素分析 第一节基本因素分析,2019/9/5,10,2、数学模型分析,建模 检验 预测 修正,第三章外汇交易的基本因素分析 第一节基本因素分析,2019/9/5,11,3、德尔菲分析法,通过专家滚动式问卷调查进行汇率预测的方法。 三种分析方法的比较基本因素分析法主要用于预测汇率的长期走势。,第三章外汇交易的基本因素分析 第一节基本因素分析,2019/9/5,12,第二节 基本经济因素分析,一、基本经济因素的作用 二、基本经济因素的操作运用 三、主要经济指标解析,第三章 外汇交易的基本因素分析,2019/9/5,13,一、基本经济因素的作用,通过国家经济政策和货币政策影响货币走势; 通过市场投资信心和心理影响货币走势。,第三章外汇交易的基本因素分析 第二节基本经济因素分析,2019/9/5,14,二、基本经济因素的操作运用,长期影响:经济指标预测国家政策、经济前景、资金流向市场汇率 短期影响:经济指标前值和预测值的对比短期市场心理市场汇率,第三章外汇交易的基本因素分析 第二节基本经济因素分析,2019/9/5,15,1、经济增长因素,经济增长,出口不变  内需型增长 进口增加  贸易逆差  本币汇率看跌 经济增长,出口增长  出口导向型;增长(出口增长快于进口)  贸易顺差  本币汇率看涨 经济增长  劳动生产率提高  成本降低  本国产品竞争力提高  出口增加,进口减少  本国汇率看涨,第三章外汇交易的基本因素分析 第二节基本经济因素分析,2019/9/5,16,需要注意两个方面,将国与国之间的经济增长进行对比,从而判断汇率的总体走势; 另外,
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