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中国商业银行海外并购情况研究.doc

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中国商业银行海外并购情况研究一、 研究背景近年来,随着国际分工的进一步深化,金融全球化也成为当前经济全球化下的必然趋势。资本在去全球范围的迅速运转,国际金融市场的迅猛发展,为商业银行拓展国际业务提供了巨大的空间。越来越多的商业银行抓住机遇,到国外设立分支机构,扩大业务范围 ,加入到跨国银行的行列中。汇丰银行和花旗银行的国际化的成功经验,使许多商业银行意识到占领国际市场的重要性。入世以来,我国对外开放逐步深化,外资银行在中国发展的脚步逐渐加快,将触角遍布中国各地,已成为中国银行业重要的组成部分。截至 2017 年一季度末,52 个国家和地区的银行在华设立了 39 家外资法人银行、124 家外国银行分行和 165 家外国银行代表处,营业性机构总数 1036 家,分布在 70 个城市。外资银行的进入使国内的市场竞争变得更加激烈,同时也为我国商业银行“走出去”提供了宝贵的借鉴经验和动力。 2004 年国有独资商业银行股份制改革正式进入实施阶段,2006 年我国银行业全面开放。经过股份制改革,我国商业银行取得了重大发展,一步步朝着多元化、市场化经营的方向前进。2008 年金融危机使欧美的银行业受到不同程度的重创,许多外资银行面临着估值大幅下降甚至破产的危险,而我国的银行业通过股份制改革建立了现代化的企业制度,综合实力显著增强。我国银行业抓住机遇,积极扩大国际业务和规模,加强海外兼并和收购。随着人民币国际地位的不断提升,跻身世界主要货币之一,也进一步推动商业银行国际化经营的进程,为商业银行的海外并购创造良好的国际环境。新形势下, “一带一路”的东风,为我国商业银行“走出去” ,通过跨国并购开展全球化经营带来了契机和支持。二、中国商业银行海外并购发展及现状改革开放以来,我国经济整体实力大大增强,对外经济金融交往日益频繁。为顺应国际金融一体化和经济区全球化的发展潮流,商业银行加入到国际市场的竞争是必然趋势。随着我国金融体制改革,银行业体系的完善,商业银行的综合实力和竞争力都显著提高,为“走出去”奠定了良好的基础和政策保障。2.1 1994 年——2007 年在商业银行国际化的初期,国外分行、国外代表处是商业银行开展国际业务的主要外海分支机构。20 世纪 90 年代以来,随着商业规模的扩大和海外经验的丰富以及国际市场的变化,以子行和附属公司等组织形式的海外分支机构逐渐增多,大型国有商业银行的跨国兼并之路正式展开。1994 年中国建设银行收购香港银行工商银行 40%的股权,更名为建新银行,并在 2002 年实现全资并购。1998 年中国工商银行收购了西敏亚洲证券银行,并联合组建工商东亚金融控股有限公司,这是我国第一家以收购形式合资组建的金融公司。2001 年中国银行收购南洋银行、集友银行。2004 年中国工商银行与比利时的富通集团签署协议,正式收购香港华比富通银行的全部股权。这一时期,我国商业银行并购布局主要集中的香港、澳门地区,发起并购交易的银行的主体主要为中国银行、工商银行、建设银行几大国有银行。2006 年 8 月,中国建设银行在香港与美国银行签署协议,将其在香港的子公司以 97.1 亿港元收购全部股权。这是中国加入世界贸易组织(WTO)五年过渡期间,褪去沉重的历史包袱,在股改之后中国国有商业银行跨国并购迈出的重要的第一步。跨国并购成为了国内银行驶向国际金融市场的一条快速捷径。2006 年 12 月,中国工商银行与印度尼西亚 Halim 银行签署收购协议,收购其90%的股权。仅 2007 年一年,我国商业银行就完成了 6 项海外并购协议。其中,中国工商银行支付约 54.6 亿美元的对价,以收购南非标准银行 20%的股权,成为第一大股东;中国民生银行公告收购美国联合银行 9.9%的股权,并有权增持至 20%,这是中国银行业首次以股权投资的方式进入美国市场;国家开发银行收购了英国巴克莱银行 2.62%的股权。这一时期,商业银行在澳门、香港地区积累了经验和拓展了业务以后,海外扩张之势迅猛,并购规模也在不断扩大。但是,主要的并购区域集中在经济发达地区、发起的收购规模较小。这一期间,交易的主体仍然是国有商业银行,但股份制商业银行业开始实施国际化战略,由跨国经营向跨国公司转变。2. 2 2008 年至今2008 年金融危机席卷全球,我国银行业的跨国并购活动有所放缓。受金融危机的冲击,我国银行业之前的海外投资也遭受了巨额亏损,银行业的监管和审批也更为谨慎严格。但是,我国商业银行并购的规模、并购对象和区域分布上都呈现更合理的局面。表 1:2006 年以来中国商业银行海外收购情况资料来源:李麟, 《商业银行国家化的市场拉动与监管助推》 ,2014通过上述表格,我们可以发现金融危机以后,我国商业银行的海外并购较之前相比发生了明显的改变:1. 发起并购主体中,工
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