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外国地方政府债务管理的比较与启示.doc

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外国地方政府债务管理的比较与启示.doc
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1外国地方政府债务管理的比较与启示一、地方政府举债权比较世界上大多数国家(包括发达国家和发展中国家)的地方政府拥有合法的举债权但这种举债权通常又受到各种各样的限制在不同国家地方政府举债权受到的限制方式和内容不尽相同在地方政府内部不同级次地方政府的举债权有时也受到不同的限制而对于转轨国家来说除俄罗斯等少数国家外大多数转轨国家的地方政府被禁止举债(一)对举债权的限制方式Ter-MinassianandCraig(1997)通过对比将地方政府举债权的限制方式分为市场型、合作型、制度型以及行政型四种类型其中市场型是指地方政府举债不受上级政府的任何制约而只是受制于金融市场的规则合作型是指通过中央政府和地方政府之间的协商达到控制地方政府债务风险的目的制度型是建立在各种规章制度上的对地方政府举债行为的一种控制方法比如制定地方政府偿债比率的上限规定或者对2地方政府举债的种类和目的规定某些限制等行政型是指中央政府采用行政手段对地方政府举债行为进行直接控制例如中央政府规定地方政府每年的借款额或者要求地方政府的举债必须得到中央政府的授权或审批等等根据Ter-MinassianandCraig(1997)的研究首先美国等20个工业国都允许地方政府举借内债除日本外其他国家都允许地方政府举借外债对地方政府举借内债的限制方式中行政型最多(有7个国家)市场型和制度型各5个;对举借外债的限制方式中行政型也最多(有6个)其次13个发展中国家(除泰国外)均授予地方政府举借内债的权力对举借内债的限制则大多采取合作型和行政型(各有6个国家);对举借外债的限制主要是采取行政型(有9个)最后在20个转轨国家中只有5个国家允许地方政府举债其中4个国家采取行政手段控制地方政府举债(二)对举债权的限制手段1.年度 举债计划日本、澳大利亚、墨西哥等国每年制定地方政府举债计划地方政府将根据此计划进行举债2.举债 程序限制即举债前必须经过一定的程序比如3特许或审批程序、登记程序、投票表决程序、授权程序等有的实行中央政府审批(如韩国、土耳其、玻利维亚、巴西、委内瑞拉等)有的实行政府部门审批(如爱尔兰、希腊、卢森堡和西班牙等)有的实行地方权力机关审批(如加拿大、瑞士、印尼、墨西哥、美国等)在匈牙利短期借款由当地市长批准实施而为基础设施、投资项目而筹集的长期借款需要地方议会批准在美国一般责任债券发行前必须经过投票表决程序而州和地方政府的授权和代理机构在发行债券前必须由政府授权3.举债 形式限制日本、韩国、俄罗斯、墨西哥等国不允许地方政府举借外债在许多发展中国家由中央政府向地方政府直接或间接提供长期贷款往往是被允许的主要借款形式而发达国家的地方政府的举债形式则通常以发行债券和银行贷款为主4.举债 范围限制大多数国家将地方政府举债的范围限制在为地方资本性支出筹资而禁止用于弥补地方经常性赤字加拿大、美国、德国和瑞士等国还允许地方政府借债用于消除财政年度内的财政收支流的季节性波动5.举债规 模与期限限制举债规模的限制主要采取由上级政府确定每年的举债总规模或制定固定的上限即所谓的4“金边规则” “金边规则”通常以债务收支和债务余额的相对指标来确定阿根廷、巴西、意大利等国通过债务承受能力上限来限制地方政府举债规模其偿债承受能力具体化为“偿债支出/地方政府收入”和“偿债支出/地方当前储蓄”两项指标在许多国家地方政府的举债期限都被限制在债务投资项目的受益期之内6.其他限制比如在巴西、加拿大、德国、荷兰、美国、澳大利亚、英国、瑞典相关法律规定地方议会必须通过平衡的地方预算比如哥伦比亚地方政府举债权的大小取决于其债务指标的具体情况又如在对债权人的限制方面俄罗斯的地方自有银行不得为地方政府提供借款日本地方公债发行前要确定债权人另外南非、墨西哥等国都制定了中央政府不对地方借款提供担保的“无救助”条款二、地方政府债务担保权及管理比较1.地方政府 对自身债务的担保大部分国家的地方政5府债务是以自身信用作担保的无限责任债务但美国州与地方政府发行的收入债券是一种有限责任债券2.中央政府 对地方政府债务的担保它往往会通过国家对地方政府曾经实施的无偿救助行为得到强化这种担保所带来的道德风险成为巴西、墨西哥等国面临的主要债务问题这些国家已经开始有意识地建立一种可信的承诺来消除这种担保的不良影响3.地方政府 对下级政府债务的担保只有极少数国家要求在下级地方政府举债时必须由上级政府提供担保4.地方政府 对非政府债务的担保大多数国家对此没有明确的限定实践中地方政府往往对中小企业、房主、学生、出口商、国有企业、银行、公营事业等作为债务人在市场活动中签订的债务合约提供担保值得介绍的是美国许多州都制定了融资担保法规对政府担保的使用进行了明确的规定政府通常可以对废物处理设施、地下储备设施、地下石油开采等提供担保但法规往往对作为担保方的政府设
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